国元国际-中国软件国际-0354.HK-鸿蒙2.0发布，公司是鸿蒙生态最全面的建设参与者-210608

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华为鸿蒙2.0发布，软件生态发展突破制约2021年6月2日，华为发布2.0版本的鸿蒙分布式操作系统，标志着华为全力加速转型发展软件。

鸿蒙2.0采用分布式技术，打通设备之间的“孤岛状态”，实现各类终端的整合，使得用户可以通过手机对其他终端进行联动。

目前华为已将鸿蒙系统已经全面开源，鸿蒙系统的基础能力全部捐献给国家工信部旗下的开放原子开源基金会，意味着鸿蒙真正成为国产应用系统，其开发、开源等都在工信部等监管下完成，利用国家的力量和资源有助于鸿蒙更好的布置生态系统，各厂家可平等的获取代码完成自家的产品。

公司为鸿蒙最核心标的，致力于成为鸿蒙生态全栈式使能服务领跑者公司是鸿蒙元老级参与者，全程参与鸿蒙OS从0到1的搭建，是开放原子开源基金会（OpenAtomFoundation）白金理事单位，对鸿蒙具备“代码级”理解。

公司亦是是鸿蒙Connect（HiLink）生态最早的使能服务商，已经为70+设备商提供服务，接入SKU超过100+。

从底层芯片适配到软硬件、全场景解决方案，从联合客户生态产品创新落地，到自研鸿蒙开发套件上架销售，公司已具备由轻鸿蒙到富鸿蒙的软硬件能力，未来将持续助力鸿蒙打造万物互联的世界，成为鸿蒙生态全栈式使能服务领跑者。

给予“买入”评级,目标价14.64港元：公司与华为全面合作多年，具备较强的相互赋能深化的关系。

公司作为OpenAtomOpenHarmony项目群工作委员会初始成员，已深度参与鸿蒙系统基础搭建，未来将持续参与整个开源社区的管理和投入，公司有望从中持续获益。

我们预测公司2021/2022/2023年收入为183.32/238.31/309.80亿，分别同比增长25.0%/23.0%/20.0%；归母净利润12.23/15.45/20.05亿，分别同比增长28.1%/26.3%/29.8%。

我们认为公司合理估值应为2021年25倍PE，对应股价为14.64港元/股，较现价有33.86%的上升空间。

维持“买入”评级。