东莞证券-2023年7月份投资策略报告：企稳走强-230701

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（以下内容从东莞证券《2023年7月份投资策略报告：企稳走强》研报附件原文摘录）
　　2023年6月指数震荡整理， 沪指最终仍站上3200点。 月初指数保持震荡整理走势， 随后小幅震荡走高， 不过涨势未能延续， 沪指走出四连阴，但临近月末， 沪指再度走强， 最终收复3200点。 截止6月30日， 上证指数月K线下跌0.08%、 深证成指月K线上涨2.16%、 创业板指月K线上涨0.98%。 个股板块涨多跌少， 家用电器、 通信、 汽车、 机械设备和电力设备等板块上涨， 医药生物、 交通运输、 商贸零售、 非银金融和银行等板块跌幅居前。 　　2023年7月份行情研判： 企稳走强。 从7月份的市场环境来看， 海外市场方面， 全球需求总量回落， 海外鹰声再起。 国内市场方面， 5月主要经济数据延续回落态势， 6月PMI指数仍处于荣枯线下， 经济仍处于弱复苏状态。 不过随着LPR利率下降叠加稳增长政策接续落地， 经济有望延续持续回升的势头， 关注稳增长政策落地细则和7月的政治局会议对下阶段经济部署情况。 资金面方面， 当前经济增长仍将会被放置在较高的优先级上面， 货币政策将延续精准有力的基调以支持经济渐进修复， 流动性将保持合理充裕。 从技术面来看， 6月指数震荡整理， 但沪指最终仍站上3200点， 或指向指数在3200点附近有较强的支撑。 考虑到当前市场估值仍有较高性价比， 而LPR利率下降叠加稳增长政策接续落地， 经济有望延续持续回升的势头， 随着抛压不断释放， 大盘有望企稳走强， 关注稳增长政策落地细则和7月的政治局会议对下阶段经济部署情况。 　　操作上建议关注政策发力方向、 高景气板块的投资机会。 板块上建议关注建筑装饰、 家用电器、 电力设备、 TMT、 食品饮料、 机械设备和医药生物等板块。 　　行业配置： 建筑装饰、 家用电器、 电力设备和TMT。 综合市场以及基本面等因素， 我们认为， 在行业配置上， 7月建议超配： 建筑装饰、 家用电器、 电力设备和TMT等。 　　风险提示： 内需恢复不及预期， 加大经济稳增长压力； 美联储超预期延长加息缩表进程， 收紧国内市场资金面； 大宗商品价格高位运行， 加重企业的成本压力， 工业制造利润被不断压缩。投 资 策 略 月 度 策 略 证 券