民生证券-电子行业周报：荷兰设备出口管制落地，成熟制程扩产无虞-230702

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（以下内容从民生证券《电子行业周报：荷兰设备出口管制落地，成熟制程扩产无虞》研报附件原文摘录）
　　荷兰政府公布半导体设备出口管制新条例。当地时间6月30日，荷兰政府正式颁布有关先进半导体设备的额外出口管制的新条例，管制范围内的先进半导体制造设备出口将需要申请许可。由于荷兰设备厂ASML是全球领先的光刻机制造厂商，本次新规对于光刻机的限制或将影响到国内晶圆厂的扩产进度。新规将满足以下条件的光刻机纳入出口管制范围：1、光源波长小于193nm；2、光源波长大于等于193nm，且a.分辨率小于等于45nm；b.套刻精度小于1.5nm。本次新规将于2023年9月1日生效。 　　ASML解读：NXT:2000i以下型号光刻机不受限。对于该出口管制新条例，荷兰光刻机龙头ASML当天发布公告，认为受限的光刻机将仅限于TWINSCANNXT:2000i及更先进的浸没式光刻机。据ASML官网公布的参数，其主要型号的浸没式光刻机均符合波长小于等于193nm，且分辨率小于等于45nm（实际为38nm）的限制，但NXT:1980Di及更低端的型号套刻精度（single）大于1.5nm，因此ASML认为出口管制新规将只影响NXT:2000i及更高端型号光刻机的销售。在本次公告中ASML强调，对DUV光刻机的限制与其2023年3月公告预期的范围一致，因此本次新规并未扩大限制范围，预计将不会对其2023年财务产生重大影响。基于此我们认为本次荷兰出口管制新规的落地符合预期，而NXT:2000i以下型号光刻机若仍可顺利采购，将有利于国内成熟制程的扩产推进。 　　大基金拟参与华虹科创板IPO战投，半导体制造国产化有望提速。6月28日，华虹半导体发布公告，宣布国家大基金二期将作为战略投资人参与公司人民币股份发行，拟认购不超过30亿元，不超过公司回A发行后总股本4.15%。大基金二期原持有华虹无锡29%股权，而华虹的科创板IPO拟募集资金共计180亿元，投向华虹无锡扩产项目、8英寸厂优化升级项目以及特色工艺技术创新研发项目。本次增资体现国有资本对本土晶圆厂扩产的持续支持，半导体制造国产化有望提速。 　　投资建议：荷兰半导体设备出口管制新规落地，相较ASML前期公告并未升级限制范围，成熟制程制造所需光刻机仍有望持续供应。国家大基金二期亦通过增资华虹继续支持国产晶圆厂扩产。我们看好半导体制造国产化提速，以及下游扩产推进带来的半导体设备、半导体零部件投资机遇。建议关注：1）设备：中微公司、拓荆科技、北方华创、华海清科、芯源微等；2）零部件：新莱应材、富创精密、英杰电气等；3）晶圆厂：中芯国际、华虹半导体等。 　　风险提示：半导体设备市场周期性波动；地缘政治冲突加剧；国产化验证不及预期。