东方证券-国能日新-301162-电改政策陆续落地，新能源发电功率预测龙头有望受益-230630

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（以下内容从东方证券《电改政策陆续落地，新能源发电功率预测龙头有望受益》研报附件原文摘录）
　　国能日新(301162) 　　核心观点 　　公司是行业内领先的新能源软件和IT服务提供商，是新能源功率预测领域龙头。公司以数据技术为核心，专注于智慧电站、智慧电网、智慧储能、综合能源服务等新能源领域，现主要向新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测产品，产品的精度领跑市场。截至2022年，公司服务的新能源场站数量达到2958家，新能源发电功率预测产品收入达到2.60亿元，占总营业收入的70%以上，公司整体毛利率达到66.61%。2022年公司实现归母净利润0.67亿元，同比增长13.36%。 　　新能源的推广和电力市场化进程的持续推进，促进功率预测市场空间提升。随着国家大力推动能源结构转型，新能源的消费占比正在持续提升。但由于风能和太阳能等清洁能源具有间歇性强、波动性大的特征，发电的稳定性较差，新能源占比的提升会对现有的电力系统带来较大冲击。因此，对新能源发电功率的精确预测成为了电力有效调控管理的必要条件。电力市场化改革是我国电力体制的大方向，到2030年新能源将全面参与市场交易。而电价的定制依赖于准确的产量预测，精准化的功率预测将成为重要的参考条件。随着电力市场化稳步推进，新能源发电功率预测将日趋重要，发电企业对精确的功率预测需求提升，市场将会进一步打开。 　　公司功率预测产品市场领先，持续拓展新业务领域。公司功率预测服务精度行业领先，通过在提升气象预测数据的精准性及功率预测技术的先进性上的持续投入，不断提升功率预测的精确度。由于新能源发电功率预测市场属于专业化程度较高的细分市场，具有明显的专业知识壁垒、客户资源壁垒和规模经济壁垒，公司具有显著的专业化优势。公司也积极布局新产品新技术，目前已经形成了以新能源数据管理为核心，包括虚拟电厂、电力交易、智慧储能和智慧微电网为一体的产品体系，在电力交易辅助决策、储能管理系统、分布式群控群调领域已经实现了市场化应用。 　　盈利预测与投资建议 　　我们预测公司2023-2025年的每股收益分别为0.90/1.24/1.72元，根据可比公司估值，给予公司2024年63倍市盈率，对应目标价为78.12元，首次给予增持评级。 　　风险提示 　　电力政策落地不及预期；新业务拓展不及预期；市场竞争加剧风险；数据采购风险；应收账款及应付账款较高风险