创元期货-PTA周报：周尾中上游负荷下滑-230616

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（以下内容从创元期货《PTA周报：周尾中上游负荷下滑》研报附件原文摘录）
　　报告要点： 　　PX：周内PX供应端装置降负，芳烃之间PX相对走强。截至本周四，PX收于992美元/吨（CFR中国），周初价位回落，周尾价位反弹，与上周同期相比，变动不大。芳烃之间，汽油调和需求背景下，美湾地区甲苯最强的格局暂未改变。边际来看，截至最新，美湾地区甲苯升水PX约46.88美元/吨，与6月初相比，升水幅度收窄，偏强程度略有减弱；亚洲地区，PX偏强格局亦未改变，截至最新，PX升水甲苯约134美元/吨，较6月初走廓。汽油需求方面，EIA周度报告略存利空，美国汽油表需环比回落，汽油裂解价差高位回调，目前亚洲市场石脑油重整利润优于芳烃重整，甲苯调油利润亦优于歧化利润，关注汽油旺季需求的演绎。PX供需方面，本周PX中国及亚洲开工负荷略有回调，国内主因主流装置负荷下调，预计影响将延续至7月，近端来看，国内PX端前期春检后续计划重启装置剩余量有限，预计国内PX开工负荷回升空间不大。需求方面，本周PTA周度开工上行，6-7月内亦存在不少主流装置计划重启，PX近端供需预计走紧，绝对价格支撑偏强。 　　PTA：成本端有所支撑，近端装置意外停车，供应扰动增强，下方空间有限，上方需要关注目前聚酯利润回调的压力。PX绝对价格的趋势走势需要关注美国汽油需求旺季的表现，目前支撑偏强。TA供需方面，本周周度开工回升，日度高频方面则受某主流装置意外停车影响开工下滑，后续6-7月份存在多套装置重启计划，开工存在回升空间，可能的扰动在于当前PTA现货加工费维持低位，装置重启是否能如期兑现。需求端，聚酯开工继续上行存在一定压力，6-7月份或维稳运行，上方压力主要在于织造端传统淡季，刚需减弱。本周织造端新订单环比增加，增量来自于海外秋冬打样订单，长单依旧表现偏弱，关注三季度前后新订单变动情况。目前产业链仍维持PX强于聚酯强于PTA的局面，近期的变动在于中上游成本上移，聚酯利润回调。 　　风险点：原油价格波动；聚酯端负荷下滑；美国汽油需求走弱