华联期货-油料周报：美国干旱少雨，豆粕或震荡偏强-230618

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（以下内容从华联期货《油料周报：美国干旱少雨 豆粕或震荡偏强》研报附件原文摘录）
　　一、主要观点： 　　据天气预报显示，美国未来两周降雨较少，且温度将逐渐抬高，这将不利美豆的生长，利多美豆和豆粕价格，进入7月后，更需要强降雨满足美豆作物的生长，后期还要继续关注美豆主产区的降雨情况。美联储6月暂停加息，美元短期走弱，利多以美元计价的商品，包括美豆，美豆大涨，国内豆粕跟涨。按历史经验来看，6、7月是美豆易炒作天气的时期，美豆和豆粕价格有支撑，短期预计豆粕或震荡偏强为主。 　　二、操作建议： 　　操作上建议豆粕09支撑位参考3600；期权方面，可卖出M2309-C-3850期权。 　　三、重点关注及风险因素： 　　南美豆主产区天气、进口大豆到港量 　　四、基本面分析 　　1、价格/价差 　　本周国内各区域豆粕价格小幅上涨，沿海区域油厂主流价格在3780-3880元/吨，较上周上涨40-80元/吨。 　　2、供应 　　（1）国外部分 　　美国：美国中西部一些地区迎来阵雨，周末可能出现大范围阵雨。【西部】：周五前天气大体上干燥。周五局部地区有阵雨。周六至周日有零星阵雨。周日前气温接近至高于正常水平。【东部】：周四局部地区有阵雨。周五至周六天气大体上干燥。周日局部地区有阵雨。周六前气温接近至低于正常水准，周日前气温接近至高于正常水准。6-10日展望：周一至周五局部地区有阵雨，下周一气温接近至高于正常水平，周二至周五气温高于正常水准。作物影响：周二，在五大湖附近旋转的低压系统给一些地区带来了更强的降雨，袭击了周末错过的一些地区。周四可能会有另一个扰动伴随着阵雨，一个系统将在周末移动，下一次可能会有大范围的阵雨。该系统的预报范围和强度不确定，下周的预报也不确定，大部分地区的天气将更热、更干燥。 　　USDA6月供需报告：美豆2023/2024年度预期产量为45.1亿蒲，5月预估45.1亿蒲；美豆2023/2024年度期末库存调至3.5亿蒲，5月预估3.35亿蒲；单产52蒲/亩，和5月持平。巴西新豆产量预估为1.56亿吨，5月为1.55亿吨。阿根廷新豆产量预估为2500万吨，5月为2700万吨，低于5月，但略超市场预期。2023/24年度全球大豆期末库存预估为1.2334亿吨，分析师预期1.2199亿吨，5月1.225亿吨，库存略高于分析师预期。整体报告呈中性。 　　（2）国内部分 　　根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，第24周（6月9日至6月16日）111家油厂大豆实际压榨量为207.67万吨，开机率为69.79%；较预估高5.76万吨。 　　预计第25周（6月17日至6月23日）国内油厂开机率小幅下降，油厂大豆压榨量预计199.74万吨，开机率为67.12%。 　　3、需求 　　第23周国内（截止到6月14日）豆粕市场成交不错，周内共成交91.83万吨，较上周成交增加5.64万吨，日均成交18.366万吨，较上周日均增1.128万吨，增幅为6.54%，其中现货成交56.53万吨，远月基差成交35.3万吨。本周豆粕提货总量为90.665万吨，较前一周减少0.015万吨，日均提货18.133万吨，较上周日均减少0.00万吨，减幅为0.02%。国内方面，随着进口大豆逐步到港，使得豆粕供应迎来宽松局面，基差维持偏弱格局，但豆粕下游消费一般，其中本周国内大豆、豆粕库存缓慢累库中，国内局部地域油厂受胀库、断豆影响，开机率分化明显，整体来看本周开工率较上周小幅下调，中下游饲料和贸易商企业心态发生变化，继续采购远期的6-9月和10-1月基差。本周中下游日均提货量变动较小，中下游企业保持正常区间范围的豆粕物理库存天数，预计随着油厂开机回升，叠加需求的好转，豆粕成交和提货或将更佳。 　　本周生猪出栏均价在14.21元/公斤，较上周下跌0.06元/公斤，环比下跌0.42%，同比下跌11.24%。本周猪价窄幅震荡，走势先跌后涨，周度重心略显偏弱。供应方面来看，企业出栏节奏按部就班，月度计划进度偏缓，散户出栏仍偏观望，出栏批次相对偏少，供应吨暂未明显集中上量。需求方面来看，天气转热淡季深入，屠企加工订单不多，开机宰量相对低位，需求支撑乏力，不过下周正值端午节，或有短暂备货支撑。整体来看，市场猪源尚未出现增量，存栏结构仍待优化，当前需求表现偏弱，不过临近端午备货相对利好，短期猪价震荡小涨，下周行情偏强盘整。 　　据Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，，截止到2023年6月9日当周（第23周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为6.75天，较6月2日减少0.63天，减幅9.33%。 　　4、库存 　　根据我的农产品网的数据，截至6月9日，豆粕库存为47.23万吨，较上周增加1.12万吨，增幅2.43%，同比去年减少47.87万吨，减幅50.43%。