中银证券-建筑行业5月数据点评：基建投资增速维持较高水平，地产竣工继续向好-230619

文本预览：

《中银证券-建筑行业5月数据点评：基建投资增速维持较高水平，地产竣工继续向好-230619（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银证券-建筑行业5月数据点评：基建投资增速维持较高水平，地产竣工继续向好-230619（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中银证券《建筑行业5月数据点评：基建投资增速维持较高水平，地产竣工继续向好》研报附件原文摘录）
　　2023年5月建筑行业数据发布，基建投资增速维持较高水平，地产竣工面积延续同比增长态势，商品房销售单价同比继续提升。 　　支撑评级的要点 　　投资数据：5月固定资产投资增速较4月下滑，制造业和基建投资延续同比增长，地产投资同比降幅扩大：5月固定资产投资为7.55万亿元，同增2.2%。5月制造业、基建、地产开发投资完成额分别为2.49、1.99和1.02万亿元，同比分别变动5.1%、8.8%和-21.5%。从固定资产投资结构来看，5月份制造业和基建投资均实现同比增长，但制造业增速水平较4月继续下滑，基建投资增速较上月回升；地产开发投资完成额同比延续下降趋势，且5月同比降幅较4月扩大5.3pct。 　　基建投资：5月基建投资延续增长且增速回升，电力、交运和公用投资额同比均实现增长：5月基建投资完成额1.99万亿元，同增8.8。其中电力、交运、公用分别完成投资0.44、0.62和0.94万亿元，分别同增35.9%、3.4%和2.8%。5月基建分项投资同比均增长，电力投资增幅表现最优。 　　土地成交：5月百城土地成交面积同环比均上升，但土地成交及供应单价同环比均下降：5月百城土地成交规划建筑面积为1.39亿平，同增19.4%；成交楼面均价1,802元/平，同减65元/平。5月百城供应土地规划建筑面积为1.00亿平，同减43.3%；挂牌均价1,530元/平，同减330元/平。5月百城土地成交规划建筑面积同环比均有提升，但土地成交及供应单价环同比均下降。 　　地产施工：5月地产开工同比下滑环比提升，竣工数据延续向好趋势：5月房地产新开工面积为0.85亿平，同减28.5%。1-5月地产新开工面积合计3.97亿平，同减23.1%，较2018、2019、2021年同期降幅均超过40%。5月开工数据表现仍较为疲软。5月房地产施工面积为0.82亿平，同减36.4%，环比4月提升23.0%。5月竣工面积为0.41亿平，同增24.5%，环比4月小幅下降2.5%。1-5月地产竣工面积合计2.78亿平，同增19.1%，较2019年和2021年同期均有小幅增长，5月竣工数据延续向好趋势。 　　地产销售：5月份商品房销售面积同比下降但环比提升，销售单价同比继续提升：5月商品房销售面积为0.88亿平，同减19.8%；平均销售单价为11,399.9元/平，同增18.6%。5月商品房销售面积同比下降但环比有所回升，销售单价同比继续上升。若商品房销售单价能够持续提升，商品房市场景气度有望随之回升。 　　新签订单：1-5月中国中冶、中国化学新签订单金额同比小幅增长：5月，中国中冶和中国化学两家建筑央企新签订单金额分别为1,185.0、171.0亿元，同比分别增长26.6%、8.4%。1-5月中国中冶和中国化学新签订单金额分别为5,398.1亿元、1,417.7亿元，同比分别增加8.1%、1.4%。中国中冶和中国化学1-5月新签订单金额相比上年同期均有增长。 　　投资建议 　　新技术替代下成长性较强的建筑细分领域推荐铝模板领军企业志特新材、发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急。推荐工建龙头精工钢构，建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构、空间结构龙头东南网架、发力钙钛矿电池的杭萧钢构以及特级承包商富煌钢构。 　　评级面临的主要风险 　　基建实物工作量落地不及预期，地产销售超预期下行，建筑新技术渗透率提升不及预期。