南华期货-南华有色金属-工业硅-周报：易跌难涨，底部整理-230611

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（以下内容从南华期货《南华有色金属（工业硅）周报：易跌难涨，底部整理》研报附件原文摘录）
　　工业硅：易跌难涨，底部整理 　　【盘面回顾】工业硅价格上周基本维持稳定，周初反弹无力，徘徊与元吨附近，周五期货主力收于元吨，周环比下跌，现货华东上海有色报价元吨，周跌幅，现货华东上海有色报价元吨，周跌幅。 　　【产业表现】供给方面，上周川滇开炉齐增，北方虽有停炉，但整体产量维持增长。据百川盈孚统计，工业硅上周开工炉数台，周环比增加台，周度产量万吨，环比增加吨。需求方面，多晶硅：库存压力下，价格跌跌不休，向上游采买谨慎。有机硅：需求疲软，维持亏损，上周库存吨，同比增长，环比增加，产量环比增加吨。铝合金：基本维持稳定。库存方面，据数据，截至月日，港口库存合计万吨，周环比增加万吨。成本方面，维持弱稳。 　　【核心逻辑】展望后市，预计中短期内工业硅价格易跌难涨，但下方空间也相对有限，大概率将维持底部震荡。首先，随着西南逐步进入丰水期，成本下移、产能复产逐步兑现，供给有增然需求仍弱，过剩的问题短期难解。新疆部分地区虽有停炉，但整体影响有限，除非出现集中大规模检修，否则难以扭转当前基本面现状。同时，需求端寻觅不到推动价格上行的驱动，多晶硅需求虽为一大支柱，但光伏或面临全产业链过剩问题，自身难保；有机硅行业依旧在行业过剩导致的亏损中苦苦挣扎；近期汽车用铝订单虽有好转，但影响较小，下游开工率并无太大变化。从生产角度看，万是生产的最低成本；从交割角度看，因升水的存在，盘面或有可能向万靠拢。 　　【策略观点】反弹沽空，卖出看涨期权。