大有期货-贵金属期货研究周报：美债务上限谈判破局，美元指数反弹受限-230526

文本预览：

《大有期货-贵金属期货研究周报：美债务上限谈判破局，美元指数反弹受限-230526（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《大有期货-贵金属期货研究周报：美债务上限谈判破局，美元指数反弹受限-230526（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从大有期货《贵金属期货研究周报：美债务上限谈判破局，美元指数反弹受限》研报附件原文摘录）
　　行情解析： 　　美联储对经济感到悲观，美国第四季度或会出现衰退迹象。美联储持续加息已经造成了流动性紧张，美国银行危机导致的银行信贷条件进一步收紧，在此背景下，美国经济呈现出走弱趋势。美联储认为美国银行部门信贷最近有所收紧，这种收紧程度超过了前几个季度的水平，特别是在中小银行方面。美联储认为由于金融收紧，较高的利率水平限制了利率敏感型消费的支出，特别是住房和耐用品方面，在2023年剩余的时间里美国居民消费支出增长将会低迷。美国劳动市失业率处于历史低位，但美联储观察到美国劳动市场的供需不平衡的状况正在缓解。 　　美国风险频发，对美国经济产生了较大的影响。美国银行风险提高了美国经济的不确定性，美联储认为银行部门的进一步收紧可能比预期更为严重，货币紧缩政策和信贷收紧的情况下，金融系统可能会受到严重的破坏，从而削弱经济。美国写字楼空置率非常高，有这类资产风险敞口的银行具有一定的脆弱性。美联储将采取宏观审慎的监管措施，以确保未来金融系统的稳定性。 　　美国4月PCE通胀高于预期,美联储下半年降息概率降低。4月PCE价格指数环比增速边际回升，受OPEC+减产的影响，4月油价回升，导致能源PCE价格通胀环比上行，二手车价格环比大幅转正推升了核心商品通胀，美国消费和通胀韧性仍较强。美联储已经上调了核心通胀预期，认为通胀远高于2%的通胀目标，核心通胀率仅有一些缓和的迹象，仍需要低于趋势的GDP增长和劳动市场弱化来缓解通胀压力。市场对于美联储6月份是否暂停加息仍不敢确定，这会加大贵金属价格波动。美国债务上限达到初步协议，市场紧张情绪缓解，美元指数反弹或接近尾声。美国总统拜登和美国众议院议长麦卡锡就提高联邦政府债务上限达成初步协议，可能将提高美国债务上限两年，同时对这段时间的政府支出设置新的限制，该协议仍需要美国两党共同支持才能在共和党控制的众议院获得通过。此前，由于市场对美债违约的担忧，美债收益率快速上行，美元流动性紧张推升了美元指数。如今美国债务上限达到了初步协议，由流动性推升的美元指数动力减弱，美元指数将重新回到基本面，由于美国经济仍处于下行周期，美元指数总体仍处于下行阶段。美元指数和美债收益率上行对贵金属的压力将会减轻。 　　策略：贵金属下行压力或缓解，短期或偏强，逢低做多为主。