国盛证券-政策半月观：政策组合拳有望出台-230521

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（以下内容从国盛证券《政策半月观：政策组合拳有望出台》研报附件原文摘录）
　　近半月，央地继续密集开展调研，举办首届中国-中亚峰会并达成多项合作共识，5.5二十届中央财经委一次会议、5.5&5.19国常会均聚焦“产业”。针对上述问题，我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2023.5.5-5.20）的政策跟踪。 　　核心结论：总体看，“外交”和“产业”为近半月政策两大关键词，具体看：围绕“外交”，包括首届中国-中亚峰会在西安举办，达成54项合作共识和倡议、19个多边合作平台及9份多边合作文件，发改委与中亚五国主管部门签署产业与投资领域相关合作文件等，能源、基建是合作重点；围绕“产业”，包括5.10-12总书记考察河北、雄安新区，要求重点发展集成电路、生物医药、电力装备等新兴产业，5.5二十届中央财经委第一次会议聚焦“以实体经济为支撑的现代化产业体系”，5.5国常会支持发展先进制造业集群、开拓农村新能源汽车市场，各地调研也多围绕产业。其他可关注，国家金融监督管理总局正式挂牌、领导班子出炉，有望就全国统一大市场建设重点领域继续出招，央企发债新规（要求多发中长期债，发科技创新、双碳、乡村振兴债），央行Q1货币政策执行报告，发改委民企座谈会，适度超期开展充电基建、开展新能源汽车下乡等。倾向于认为，鉴于4月以来经济仍弱、属于弱现实，后续对政策可乐观些，稳信心、稳增长、扩内需、中央加杠杆等一系列组合拳可期，可能的有：支持民企的法律制度、地产进一步放松、汽车支持政策、降准降息、重大项目建设等。 　　一、重要会议与政策：中国-中亚峰会；关注央企发债新规、全国统一大市场和现代化产业体系后续政策。 　　1、重要会议：总书记考察河北、雄安新区；中国-中亚峰会；关注全国统一大市场、现代化产业体系政策。 　　5.18-5.19首届中国-中亚峰会，共达成54项合作共识和倡议、19个多边合作平台及9份多边合作文件，重点关注后续能源全产业链合作、推进天然气管道D线建设、扩大双方油气贸易规模、共建基础设施等。 　　5.19国常会，聚焦全国统一大市场建设，相较于2022年《关于加快建设全国统一大市场的意见》，有望在“重点领域的地方保护和市场分割”“产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用等市场经济基础性制度”出实招；5.5国常会，兼顾促消费和产业转型，包括发展先进制造业集群、开拓农村新能源汽车市场。 　　5.10-12总书记考察河北、雄安新区，先后考察了农村、港口、中国电科研究院、生物医药规划展馆等地，总体要求是落实好雄安新区、京津冀协同发展规划，重点发展集成电路、生物医药、电力装备等新兴产业。 　　5.5二十届中央财经委第一次会议，财经委会议主题历来是我国经济工作的重点、也是市场的核心主线，本次聚焦“以实体经济为支撑的现代化产业体系”，后续一系列产业政策有望加快出台，包括“防止脱实向虚”、三次产业融合、传统产业升级和开放合作等。此外，“以人口高质量发展支撑中国式现代化”下，重点关注后续教育强国、生育支持、人力资源开发利用、养老服务等系列举措。 　　其他可关注：5.19外汇市场指导委员会第一次会议，除自觉维护外汇基本稳定外，提出“降低中小微企业汇率避嫌成本，更好服务实体经济”；5.18国家金融监督管理总局正式挂牌、领导班子出炉；5.11国资委扩大会议，要求国资央企充分利用在能源、电力、通信、轨道交通、电子信息等领域的专长参与雄安新区建设；国资委等多部门调研，调研对象包括民企负责人、邮轮产业、在沪央企和北京经开区建设等。 　　2、部委政策：货币宽松仍是大方向；关注央企发债新规、发改委与中亚五国主管部门产业与投资合作。 　　5.15央行一季度货币政策执行报告，总体延续了此前说法，但也有不少新变化：删了“不搞大水漫灌”“警惕未来通胀反弹压力”，强调“没有出现通缩”，新增“海外金融稳定风险上升，防范境外风险向境内传导等。继续提示：货币宽松还是大方向，尤其是扩信贷为主的结构性宽松，降准降息也可期。 　　5.6国资委发布《中央企业债券发行管理办法》，重点关注3点要求：一是逐步提高中长期债券发行占比；二是发行科技创新、双碳、乡村振兴债券等创新品种，服务国家重大战略；三是着力防范债券违约风险。 　　其他可关注：5.18-19发改委与中亚五国主管部门签署产业与投资领域相关合作文件，与吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦有关部门签署中吉乌铁路相关合作文件；5.15香港与内地利率互换“北向互换通”正式开通；5.8住建部等发布《关于规范房地产经纪服务的意见》，要求经纪机构合理降低住房买卖和租赁经纪服务费。 　　二、地方政策：地方加强民企、外资合作以稳信心，如杭州-蚂蚁集团全面深化合作；各地调研聚焦“产业”。 　　1、地方继续发力稳经济，除了继续发放消费补贴促消费、加大产业投资、提升营商环境、保就业外，重点关注地方加强民企、外资合作以稳信心，如杭州与蚂蚁集团签订全面深化战略合作协议。 　　2、地方继续开启实地调研，多聚焦产业转型和发展，且考察产业多为本省市优势产业或潜力产业，如上海考察生物医药产业发展、云南调研全省文旅恢复情况、四川乐山考察农机和农业智能装备。 　　三、行业与产业政策：杭州局部放松限购；关注适度超前开展充电基建、新能源汽车下乡支持举措。 　　1、地产继续放松，除杭州局部放松限购外，多为公积金贷款、购房补贴类政策。继续提示，4.28政治局会议对地产虽无增量信息，但4月地产投资、销售、新开工、施工增速均回落，地产仍可能继续放松。 　　2、适度超期充电基础设施建设，开展新能源汽车下乡。5.17发改委发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，对适度超前建设充电基础设施、优化新能源汽车购买使用环境等作出具体安排，鼓励各地采取农村地区购车消费券、信贷、以旧换新奖励等举措支持。 　　3、文物主题游获支持。5.6发改委发布《关于开展中国文物主题游径建设工作的通知》，鼓励文物和旅游深度融合，鼓励各地加大财政投入、社会资本参与，符合条件项目可申请中央预算内投资、地方债等支持。 　　风险提示：外部环境、政策力度等超预期变化。