上海证券-基金经理研究报告-东方基金严凯：深耕TMT，聚焦半导体-230515

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（以下内容从上海证券《基金经理研究报告-东方基金严凯：深耕TMT，聚焦半导体》研报附件原文摘录）
　　基金经理：严凯，北京大学微电子学与固体电子学专业硕士，12年证券从业经历，其中近3年公募基金管理经验。曾任中航证券、国都证券行业与策略研究员。2015年加盟东方基金管理股份有限公司，曾任权益投资部研究员。自2020年4月30日起，担任东方人工智能主题混合型证券投资基金的基金经理。目前在管公募基金产品2只，管理公募基金资产4.26亿元。所管理的产品均为混合型基金，其中东方人工智能主题A管理年限较久，属于其代表性基金产品。 　　投资框架：严凯毕业于北京大学微电子学与固体电子学专业，在担任研究员期间，覆盖了电子、通信、计算机、传媒等行业，所管理产品历史上重点配置TMT行业。其在TMT领域深耕多年，具备一体化的教育背景和研究、投资经历，形成了系统的研究体系和投资框架，在半导体领域专业技能尤其过硬。其投资框架为：自上而下寻找符合产业趋势的确定性机会，自下而上筛选优质公司。 　　代表基金东方人工智能主题A 　　投资绩效： 　　1、近一年业绩出色、同类排名优秀。东方人工智能主题A成立于2018年6月7日，严凯自2020年4月30日起开始管理这只基金，该基金采用的业绩比较基准为中证人工智能主题指数收益率*80%+银行活期存款利率(税后)*20%。该基金属于偏股混合型基金，近一年回报32.51%，表现明显优于同期业绩比较基准。 　　2、东方人工智能主题A自严凯管理以来，与中证800信息技术指数的收益率走势较为一致，表现出较为稳定的风险收益特征，具有高风险高收益的特征。 　　行业配置： 　　1、相较于主题指数，东方人工智能主题基金的行业分布相对集中，且侧重于人工智能硬件支撑相关，聚焦半导体细分领域。 　　2、自2022年4月中旬起，基金日收益率与申万半导体指数日收益率相关系数高达0.88。从细分子行业看，基金与半导体设备指数相关性最高，相关系数达到0.93。 　　3、自严凯任职以来，东方人工智能持股行业分布风格由分散逐渐转向集中。