远东资信-2023年4月中国城投债市场运行报告：城投债发行量维持高位，取消发行规模环比大幅下降-230513

文本预览：

《远东资信-2023年4月中国城投债市场运行报告：城投债发行量维持高位，取消发行规模环比大幅下降-230513（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《远东资信-2023年4月中国城投债市场运行报告：城投债发行量维持高位，取消发行规模环比大幅下降-230513（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从远东资信《2023年4月中国城投债市场运行报告：城投债发行量维持高位，取消发行规模环比大幅下降》研报附件原文摘录）
　　政策方面，4月28日，中共中央政治局召开会议，会议指出“要有效防范化解重点领域风险；加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务”。未来，仍需要关注重点区域的地方政府债务风险，尤其是密切关注隐性债务规模大的区域。地方政策方面，各地仍然强调方法化解地方政府隐性债务。一些地区由于受到负面风险事件的影响，地方政府积极表态稳定投资者情绪。 　　一级市场方面，4月共发行869只城投债，发债主体合计651家，发行量总计5937.97亿元，偿还量总计4654.55亿元，城投公司通过债券市场净融资额为1283.42亿元。4月城投债发行规模较上月下降，但仍处于高位；发行额较去年同期同比增长28.5%，偿还额同比增长32.46%，净融资额同比上升15.94%。1-4月，城投债累计发行规模为2.22万亿元，净融资额为6969.8亿元，分别环比上升24.86%和4.42%。4月份，城投债市场发行和净融资环比下降，多数省份城投债发行额环比均下降。宁夏、海南、河南和云南这四省城投债发行环比上月有小幅提升；广东和北京由于4月偿还额明显下降，使得4月份两省的城投债净融资规模环比出现显著提高。 　　二级市场方面，4月份不同期限与评级的城投债到期收益率整体呈现下降态势；城投债信用利差多数以收窄为主，各期限的中低等级城投债利差总体收窄，表现有所改善，投资者对城投债的风险偏好和信心边际持续改善。 　　4月没有发生城投公司主体级别下调情况，但有1家城投公司被评级机构上调其主体信用级别至AA+，上次这家主体的委托评级为AA。4月，昆明滇池投资有限责任公司的评级展望被评级机构由稳定调整至负面。4月份共有20只城投债取消发行，较上月大幅下降，原计划发行规模总和为95.45亿元；推迟发行的城投债共3只，计划发行规模为17.8亿元。 　　本月特别关注区域为山东省青岛市，青岛市城投债务规模大、短期到期规模大，且近期青岛市发生多次商票逾期，以及山东省其他地市多次出现非标风险事件，投资者对山东省城投债市场的担忧情绪有可能传导至青岛市。但是，考虑到青岛市经济实力和财政实力居全省领先水平，以及地方政府的正面表态；整体来看，青岛市的城投债务压力可控，但仍需要关注区域内各区的偿债压力，尤其是财政实力偏低且近期多发负面风险事件的区域。