东莞证券-电力设备行业周报：2023Q1光伏主链业绩亮眼，风电零部件景气度回暖-230507

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（以下内容从东莞证券《电力设备行业周报：2023Q1光伏主链业绩亮眼，风电零部件景气度回暖》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　行情回顾：截至2023年5月5日，申万电力设备行业上周下跌2.15%，跑输沪深300指数1.85个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万电力设备行业本月下跌2.15%，跑输沪深300指数1.85个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万电力设备板块年初至今下跌6.51%，跑输沪深300指数10.26个百分点，在申万31个行业中排名第28名。 　　截至2023年5月5日，当周申万电力设备行业的6个子板均下跌，风电设备板块跌幅最大，为3.97%。其他板块表现如下，电机II板块下跌0.31%，电网设备板块下跌0.29%，其他电源设备Ⅱ板块下跌1.18%，电池板块下跌2.05%，光伏设备板块下跌3.44%。 　　在上周涨幅前十的个股里，ST华仪、海兴电力和中环装备三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达10.59%、9.57%和8.85%。在上周跌幅前十的个股里，红相股份、科泰电源和明阳智能表现较弱，分别跌20.00%、16.67%和13.79%。 　　估值方面：截至2023年5月5日，电力设备板块PE(TTM)为23.51倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为31.18倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为32.67倍，光伏设备板块PE(TTM)为17.21倍，风电设备板块PE(TTM)为30.37倍，电池板块PE(TTM)为25.13倍，电网设备板块PE(TTM)为18.73倍。 　　电力设备行业周观点：2023年1-3月，全国地面电站光伏新增装机15.5GW，同比增长258%；全国分布式光伏新增装机18.1GW，同比增长104%。2023年1-3月，全国户用光伏新增装机8.9GW，同比增长250%，全国工商业光伏新增装机9.2GW，同比增长46%。今年一季度，国内分布式新增装机占比超半数，地面电站和户用光伏新增装机均同比大增超2.5倍，光伏行业景气度显著回暖。2023年1-3月，全国弃光率和弃风率分别为2.0%和3.2%，较2022年1-3月分别变动-0.8pct和0pct，今年前三月全国光伏和风电并网消纳利用整体维持在较高水平，弃光率同比去年有所改善。从一季报业绩看，光伏行业主要企业业绩表现亮眼，硅料、硅片、电池片、组件和逆变器等光伏产业链主链企业的业绩同比高增，印证今年一季度国内外需求旺盛。风电行业方面，主要风机整机厂商2023Q1业绩整体承压，塔筒、桩基、铸件和主轴等企业业绩则同比改善，风电零部件景气度回暖。建议关注业绩向好的企业。建议关注隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）、阳光电源（300274）、固德威（688390）、泰胜风能（300129）。 　　风险提示：海外政策风险；新型电力系统建设不及预期风险；市场竞争加剧风险。