西南证券-基金优选系列之二十四：银华食品饮料量化优选：量化与基本面相结合的长期稳健增强主题产品-230428

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（以下内容从西南证券《基金优选系列之二十四：银华食品饮料量化优选：量化与基本面相结合的长期稳健增强主题产品》研报附件原文摘录）
　　基金经理简介 　　基金经理李宜璇，博士学位，曾就职于华龙证券，2014年12月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员、基金经理助理，自2017年12月起开始担任基金经理，管理产品类型主要为被动指数型基金和股票型基金。研究风格是通过量化模型+基本面相结合的研究方式，同时赚取Beta+Alpha。目前在管产品11只，在管总规模39.58亿元。包括银华食品饮料A、银华新能源新材料量化A、银华全球新能源车量化优选、银华专精特新量化优选A。 　　代表基金——银华食品饮料A（005235.OF） 　　基本情况来看，量化策略与基本面策略相结合的产品。基金紧跟指数，风格确定不漂移，专注于投资食品饮料主题相关的上市公司，力求获取赛道投资上的增强收益。投资策略上，基金基于定量分析和定性分析手段，策略比例约为6:4，综合使用多种量化选股和基本面分析策略，通过打分排序把研究成果进行数学概率的转化，多赛道、多跑道下注，而非在个股上押宝，业绩可持续性较强；此外，除了选股策略，还会采用一些股东增持、盈利预增、定增破发等事件类数据进行事件套利，在严格控制投资组合风险的前提下，追求长期稳健超越业绩比较基准的投资回报，实现基金资产的中长期稳健增值。 　　从绝对收益来看，截至2023年3月31日，任期总回报达10.08%，年化回报4.33%，同类排名24.5%。从相对收益来看，剔除建仓期后，相对沪深300的超额收益达25.29%，年化超额收益为9.77%；相对偏股混合基金指数的超额收益达13.99%，年化超额收益为5.56%。基金长期业绩表现稳定可观。从市场行情划分区间来看，基金经理攻守兼备且更擅长防守，牛市能够超越指数具有一定弹性，更重要的是熊市能够获得显著且稳定的超额收益。 　　板块配置集中于食品饮料行业,偏好兼具高盈利质量和一定成长性的酒类龙头企业。在基金存续期内食品饮料行业的仓位在一直稳定在95%以上，行业集中度很高。大盘股比例一直维持在95%以上，且持股更多偏向兼具高质量和一定成长性的企业，为了追求优质股可以对估值有较高的容忍度。 　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。