华安证券-固收+组合跟踪月报：稳健组合持续创新高，均衡激进组合4月回暖-230505

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（以下内容从华安证券《固收+组合跟踪月报：稳健组合持续创新高，均衡激进组合4月回暖》研报附件原文摘录）
　　主要观点： 　　本系列报告聚焦于量化如何为绝对收益赋能，多维度深入探索国内绝对收益之路。对于稳健、均衡、进取型和激进型组合，我们月度对组合表现进行跟踪和回顾，并展示最新一期的持仓。欢迎在万得PMS搜索“华安金工”跟踪关注量化绝对收益组合：“华安金工-稳健型绝对收益组合”、“华安金工-均衡型绝对收益组合”、“华安金工-进取型绝对收益组合”和“华安金工-激进型绝对收益组合”。 　　4月市场延续震荡格局，行业轮动节奏较快 　　2023年4月，市场延续震荡格局，TMT内部行情呈现分化，“中特估”涨幅进一步扩大。风格上，以中证500、中证1000为代表的中小盘指数跌幅明显，而以上证50为代表的超大盘指数相对抗跌，收涨0.59%；债市方面，流动性平稳充裕，4月信用债收益率0.44%，国债收益率0.72%。 　　稳健组合持续创新高，4月收益0.93% 　　2023年4月，稳健型组合的收益率为0.93%，其中，权益组合（红利低波PLUS）月度收益为3.74%（同期中证800为-0.8%）；债券端，4月以AAA信用债为主的债券组合收益为0.58%。资产配置方面，4月末，ERP指标超过75%分位数，发出加仓信号，组合权益仓位为11.15%。 　　均衡型组合4月反弹，单月收益0.16% 　　2023年4月，均衡型组合的收益率为0.16%，其中，权益组合（GARP优选）月度收益为-1.26%（同期中证全指收益率-1.48%）；加入了AA+信用债的债券组合收益为0.58%。资产配置方面，4月末ERP指标发出加仓信号发出，权益仓位为23%，与上一期保持不变。 　　 激进组合4月表现回暖 　　2023年4月，激进型组合收益率为1%，其中，权益组合（行业轮动-股票优选组合）收益为2.27%；最新一期组合权益仓位为45%。 　　风险提示 　　本报告基于历史个股数据进行测试，历史回测结果不代表未来收益。未来市场风格可能切换，Alpha因子可能失效，本文内容仅供参考。