申港证券-环保行业研究周报：“十四五”海绵城市全域推进-230503

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（以下内容从申港证券《环保行业研究周报：“十四五”海绵城市全域推进》研报附件原文摘录）
　　投资摘要： 　　每周一谈： 　　事件：财政部第三批“十四五”系统化全域推进海绵城市建设示范城市选拔 　　4月27日，财政部官网发布《关于开展“十四五”第三批系统化全域推进海绵城市建设示范工作的通知》，第三批海绵城市建设示范城市总数15个，通过竞争性选拔方式确定。评选时，将综合考虑城市已有海绵城市建设工作基础、工作方案成熟度等因素，并适当向经济基础好、配套能力强、城市洪涝治理任务重、投资拉动效益明显的省份倾斜。 　　“十三五”期间开启试点摸索。基于“十二五”末国务院提出的《关于加强城市基础设施建设的意见》和《关于做好城市排水防涝设施建设工作的通知》，在15、16年，由国务院牵头，财政部、住建部、水利部等部门联合开展了两批共计30个试点，针对不同类型、规模、区域的海绵城市发展的特点进行摸索。系统化全域推进，示范城市数量翻番。截至目前，财政部、住建部、水利部已于21年4月、22年5月先后确定了两批，20+25共45个示范城市；加上第三批拟确定的15个城市，示范城市总量将达到60个，是“十三五”时期试点城市的2倍。 　　资金支持提升，推动力度加大。本次示范行动中，中央财政按区域对示范城市给予的定额补助获得了显著提升，地级及以上城市：东部地区每个城市补助总额9亿元，中部地区每个城市补助总额10亿元，西部地区每个城市补助总额11亿元。县级市：东部地区每个城市补助总额7亿元，中部地区每个城市补助总额8亿元，西部地区每个城市补助总额9亿元。资金根据工作推进情况分3年拨付到位。相比之下，“十三五”时期试点行动中，对于直辖市每年6亿元，省会城市每年5亿元，其他城市每年4亿元，仅为此次补助金额的1/3~2/3。 　　提升基础设施水平，构筑运营提升基础。海绵城市的建设初是以治理城市内涝、保护水资源的初衷，从排水设施建设提升角度，提出了“渗、滞、蓄、净、用、排”的综合建设治理措施。综合统筹的治理特点，使得海绵城市建设既包含老旧小区改造更新、黑臭水体治理、城市排水设施建设、城市道路交通公园绿地建设及河湖湿地等自然形态的保护，有望成为“十四五”时期牵头提升城镇市政污水排水与生态环境基础设施的抓手，为污水处理领域未来运营服务产品化转型提供基础支持。 　　投资策略：在“十四五”时期补短板强弱项的整体背景下，海绵城市建设的系统化全域推进、三批超四百亿元的资金支持，有望持续完善提升城市排水及水生态环境基础设施的建设，补齐老旧社区等基础设施短板，为后期环保领域由建设向运营转型打下基础。建议关注在城市水务领域有全面布局的全国或地方大型水务企业，如首创环保、重庆水务、兴蓉环境等。 　　风险提示：海绵城市示范建设不及预期，海绵城市政策推进不及预期等。 　　行情回顾： 　　上周申万环保板块涨跌幅1.2%，在申万一级行业中排名10/31。 　　子版块方面，固废治理、水务及水治理、大气治理、综合环境治理、环保设备Ⅱ五个申万III级板块涨跌幅为2.38%、1.48%、1.25%、1.17%、-0.68%。 　　具体个股方面，南大环境（15.11%）、皖仪科技（12.7%）、路德环境（9.45%）涨幅靠前；深水海纳（-16.65%）、国林科技（-17.04%）、京蓝科技（-19.6%）跌幅较大。