中国银河-消费品零售&化妆品行业行业周报：“五一”假期全国消费市场强劲复苏，维持推荐优质零售标的-230504

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（以下内容从中国银河《消费品零售&化妆品行业行业周报：“五一”假期全国消费市场强劲复苏，维持推荐优质零售标的》研报附件原文摘录）
　　核心看点 　　本周行业热点：①2023国际消费季暨第四届上海“五五购物节”启动；②商务部新闻发布会介绍第五届“双品网购节”有关情况；③4月28日中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作；④北京首季新落地首店164家，今年计划新开大型商业设施23个，新建项目八成左右布局在商业薄弱地区；⑤上海浦东新区计划到2025年累计引进首店超1000家 　　行情表现：本周（2023.04.24-2023.04.28）商贸零售指数上涨2.46%，表现优于上证指数（0.67%）、沪深300指数（-0.09%），深证成指（-0.98%）。2023年年初至今行业指数累计上涨0.28%，跑输上证指数（7.58%）、深证成指（2.93%）、沪深300（4.07%）。 　　“五一”假期消费数据：全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长18.9%。消费品细分领域来看，金银珠宝、服装、化妆品、烟酒、家电销售额同比分别增长22.8%/18.4%/16.5%/15.1%/13.9%。全国示范步行街客流量、营业额同比分别增长121.4%/87.6%。餐饮休闲消费持续火热，重点餐饮企业销售额同比增长57.9%。全国各地“五一”假期消费表现亮眼，增速与去年同期相比明显回升，与春节假期相比增速表现同样更加优异。2023年“五一”假期消费水平已突破2019年同期水平，热门旅游省市基本实现10%以上增长。居民消费需求迎来释放，预计上半年社消增速在“五一”假期消费强势复苏的助力下进一步向疫前水平靠拢。 　　新兴消费市场的特点主要表现为：新兴大众消费旅游、电影等表现较为乐观，与线下商业复苏回暖相互引流，形成良好消费氛围。 　　传统消费市场的结构性特点持续发力：重点省市客流量情况较去年同期同比大幅上涨，与之对应销售额也有所提升。当前，各大商圈活动呈现出一定的年轻化趋势，国潮等元素不断涌现有利于吸引年轻消费者线下消费。疫情影响虽已基本消退，但消费券发放等消费提振政策依旧持续。有专门针对于“五一”假期促进当地文旅市场消费的文旅及餐饮消费券，也有长期效用更加明显的覆盖百货零售、餐饮住宿、家装家电等多个消费领域且有效时间更长的消费券；另外还有直接实行景区门票减免或打折的惠民旅游措施。 　　推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）、豫园股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老凤祥（600612.SH）、中国黄金（600916.SH）。 　　风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。