华安期货-饲料养殖周报：关注外盘走势，豆粕短期震荡运行为主-211128

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投资策略建议：豆粕：美豆新作收割基本完成，近期出口、压榨需求好转，提振美豆价格。

不过南美大豆播种顺利，全球大豆库存恢复，限制美豆反弹力度。

国内近月大豆到港增加，但因新冠疫情卸船速度偏慢，而油厂开机率处于高位，大豆库存下降。

不过四季度为豆粕传统需求旺季，近期成交、提货尚可，而豆粕库存小幅回落，支撑价格。

豆粕短期随外盘震荡运行为主。

玉米：本周国内玉米期价震荡下行。

外围市场上，美玉米价格偏强运行。

目前国内玉米供应增加，需求回暖。

东北产区积雪渐融，但潮粮促使霉变风险增加，市场的销售与消费博弈对玉米下方形成支撑。

关注市场情绪、天气和政策等情况对玉米行情的影响。

01合约逢高布局空单，可同时买入虚值看涨期权，对冲价格上涨风险。

鸡蛋：本周鸡蛋期价震荡上行，目前鸡蛋市场供应偏紧，需求增加，产蛋鸡存栏量仍处历史同期低位。

元旦等节日将至，刺激冬季备货需求量加大，同时，蔬菜和猪肉价提振鸡蛋价格，鸡蛋下方仍有支撑。

关注食品价格、天气和供给端变化对鸡蛋市场行情的影响。

01合约逢低布局多单，也可同时买入看跌期权对冲蛋价下跌风险。

生猪：本周猪价环比小幅上涨。

目前大肥猪短缺，养殖户压栏惜售的情况依旧存在。

但猪肉供应整体充足，猪价上涨以后下游需求明显下降，屠宰企业白条走货不佳，猪肉价格涨幅依旧不及猪价。

预计猪价短期震荡偏强，但考虑到12月中旬后压栏生猪可能在春节前集中出栏，中长期看上方空间受限。