太平洋-白云机场-600004-白云机场22年报及Q1季报点评，季度顺利扭亏，全年修复利润-230425

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（以下内容从太平洋《白云机场22年报及Q1季报点评，季度顺利扭亏，全年修复利润》研报附件原文摘录）
　　白云机场(600004) 　　事件 　　白云机场披露2022年年报。报告期内，实现营业收入39.7亿元，归母净利润亏损-10.7亿元；收入同比21年减少，亏损同比扩大。2023年Q1季度，公司实现营业收入13.6亿元，同比增长9.7%，实现归母净利润0.45亿元，21年Q1是亏损-0.83亿。 　　点评 　　1、疫后,公司首度实现季度扭亏,为全年利润修复迈出坚实步伐。>>2022年旅客吞吐量2611万人次，同比-35.1%；飞机起降26.6万架次，同比-26.4%；货邮吞吐量188万吨，同比-7.9%；>>2023年Q1生产数据显示，旅客吞吐量1369万人次，同比+61.8%，飞机起降10.5万架次，同比+22.5%；货邮吞吐量42.2万吨，同比-16.4%； 　　2、拆分旅客吞吐量看，复苏趋势明显。23年Q1季度的地区和国际航线人数为83.8万人次，22年Q1为12.6万人次，22年Q4为29万人次，机场Q1出入境人数同比增长565%，环比增长189%。 　　3、预计未来，随着五一小长假和暑运旺季的来临，客流量有望继续复苏。叠加3月民航换季计划，我们推测白云机场国际航班量将会持续增长。此举有利于航空主业增长，也有利于免税业务的预期提升，还有利于候机区的常规招商工作的推进。 　　投资评级 　　公司是国内三大国际枢纽机场之一，旅客吞吐量为国内机场第一，货邮吞吐量为国内机场第二。2022年新增2个国际通航点，新增3家承运人。随着三期扩建工程投产，旅客和货邮吞吐量还将能再上新台阶。我们看好公司未来的发展，给予“增持”评级。 　　风险提示 　　油价大幅波动，全球经贸和商务活动下滑严重等。