新湖期货-节前资金偏谨慎，长期积极因素仍存-230423

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（以下内容从新湖期货《节前资金偏谨慎，长期积极因素仍存》研报附件原文摘录）
　　策略建议 　　市场前半周仍然维持在箱体上沿反复震荡，周五市场的放量下行，大概率是受到第二波疫情即将来临相关消息影响，国防军工及医药生物等板块表现居前，有题材炒作的可能，美联储五月议息会议将在放假期间举行，节前资金入场意愿下降叠加券商板块放量砸盘，市场表现偏弱，云计算板块在昨日出现大幅加仓的基础下大跌，但更多的是与资金面相关，基本面变化不大，除非周末出现新的利空因素，下周指数可能会针对反映过激的部分进行回补。海外方面交易逻辑继续由加息向经济衰退转移，美联储多名官员发言态度偏鹰派，年内降息预期降温，欧元区及英国3月通胀率虽有所缓解，但是基础通胀仍然居高不下，引起对价格压力持续地担忧，多家银行上调了对英国进一步加息的预期，而下半周公布的欧元区PMI数据及美国房屋销售数据均不及预期，引发了市场对于经济衰退的担忧，美元指数上行，对A股在一定程度上形成不利影响。短期上证50的补涨行情可能已经接近尾声，在获利盘涌出之后出现调整。上证综指本轮向上突破主要靠的是大金融和顺周期品种，叠加中字头助力，走出了经济强复苏应该有的走势，在相关数据及披露之后短期利好出尽，补涨行情结束。当前市场长期来看，复苏是确定性因素，科技相关板块出现轮动回调，但预计是需要依然震荡消化压力，长期来看依然会向好，一季报业绩集中披露期基本面对资产价格也带来影响。伴随后续增长预期修复，行业基本面逻辑可能重新重于主题逻辑，增长尚未持续企稳前政策环境仍有望保持相对积极。后续海外流动性预期缓解，人民币再度升值，市场风险偏好上升吸引更多外资流入，也为A股带来积极因素，成长板块预计依旧占优。