开源证券-卫宁健康-300253-公司信息更新报告：千万级项目增长明显，AI+医疗打开成长空间-230420

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（以下内容从开源证券《公司信息更新报告：千万级项目增长明显，AI+医疗打开成长空间》研报附件原文摘录）
　　卫宁健康(300253) 　　医疗信息化龙头，维持“买入”评级 　　考虑到受宏观环境影响公司部分订单延迟，我们下调原有盈利预测并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为3.80、5.13、6.93亿元（2023-2024年原值为4.95、6.08亿元），EPS为0.18、0.24、0.32元/股（2023-2024年原值为0.23、0.28元/股），当前股价对应PE为72.1、53.4、39.6倍。公司是国内医疗信息化龙头企业，看好公司持续受益政策催化的行业景气向上，维持“买入”评级。 　　事件：公司发布2022年报 　　公司发布2022年报，公司实现营业收入30.93亿元，同比增长12.46%；实现归母净利润1.08亿元，同比下降71.33%；实现扣非归母净利润1.19亿元，同比下降43.74%。业绩短期承压主要系（1）受宏观环境影响，公司部分商机订单延后，在手订单实施和项目交付验收部分延缓；（2）公司持续投入WiNEX系列产品及“互联网+医疗健康”等领域的创新研发和市场拓展。 　　互联网医疗健康业务收入快速增长，千万级项目增长明显 　　互联网医疗健康业务收入同比增长28.38%，收入占比从2021年的15.95%提升至2022年的18.21%。2022年公司医疗卫生信息化业务新签合同中千万级项目达到65个（包含WiNEX项目28个），数量及金额同比均增长明显。 　　政策催化AI加速赋能医疗应用场景，公司有望深度受益 　　政策催化人工智能加速赋能医疗应用场景。2022年8月，科技部发布《支持建设新一代人工智能示范应用场景》，明确支持建设智能诊疗示范应用场景，运用人工智能可循证诊疗决策医疗关键技术，建立人工智能赋能医疗服务新模式。公司在AI+医疗领域技术积淀深厚，2022年第八届中国健康信息处理大会上，公司在“基因-疾病”的关联语义挖掘、从医疗文本中抽取诊疗决策树两个评测任务中均获冠军，彰显技术实力，未来有望持续受益政策催化和技术升级共振下的“AI+医疗”成长机遇。 　　风险提示：客户投资不及预期风险；AI落地不及预期风险。