中银证券-建材行业周报：第八批集采进一步推动药用玻璃升级-230417

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（以下内容从中银证券《建材行业周报：第八批集采进一步推动药用玻璃升级》研报附件原文摘录）
　　第八批集采中标名单公布，预计7月份执行，此次集采共303个注射剂规格中标，其中233个规格要求中硼硅玻璃包装，占比77%。预计7月份之后中硼硅玻璃药包材的需求进一步提升，玻璃药包材升级仍在进行中。 　　支撑评级的要点 　　板块下跌，跑输大盘。本周申万建材指数收6194.21点，比上周跌1.40%，跑输同花顺全A指数的跌0.55%。板块市盈率18.76倍，较上周上升0.21倍。 　　第八批集采名单正式公布,中硼硅包材占比77%。4月11日，上海阳光医药采购网公布第八批集采的正式中选结果，与日前公布的拟中选结果相同。根据我们整理，本轮集采共有不同公司的323个注射剂产品中标，其中233个产品要求中硼硅包材，占比77%，仍维持较高比例。具体的，中硼硅安瓿瓶97个，中硼硅管制瓶83个，中硼硅模制瓶49个。模制瓶包装的数量较前次的11个有较大幅度提升。我们预计第八批集采在7月份开始实施后，中硼硅药品包材的需求将进一步提升。 　　水泥：地产需求一般，水泥景气度仍弱势。本周价格下调地区主要是北京、上海、江苏、浙江、福建和湖北，幅度10-30元/吨；本周价格上涨区域为重庆，幅度20元/吨。四月中旬，随着天气好转，水泥市场需求有所恢复，全国水泥企业出货率环比提升8个百分点，但由于房地产市场不景气，以及下游资金短缺，水泥需求整体处于弱势运行态势，库存持续攀升，导致价格震荡下行。鉴于各地水泥企业正在积极开展二季度错峰生产工作，预计后期水泥价格将会趋于稳定或小幅调整。 　　玻璃：成交放缓，库存仍有所去化。本周玻璃均价93.07元/重量箱，库存天数17.12天，价格较上周上升1.84元/重量箱，库存较上周下降1.14天。目前下游加工厂开工相对平稳，供需结构尚可，价格仍存一定上涨动力。下游加工厂短期或暂难主动去自身库存，预计市场成交量或将得到一定维持。终端关注后期下游新增订单跟进情况。 　　玻纤：本周粗纱延续稳定走势。本周粗纱价格环比上周持平，2400tex无碱缠绕直接纱均价4,000元/吨左右，仍处于近年来低位水平，成本支撑较强，厂家提涨意向较强，但需求支撑有限，市场暂观望维持，且需跟进龙头企业调价节奏。本周电子纱价格环比上周小幅下降。G75电子纱价格7,400-8,000元/吨左右，成本支撑较强；电子布报价3.4-3.5元/米，上周价格3.6-3.7元/米，库存压力下实际成交相对灵活。 　　投资建议 　　目前首推本月金股山东药玻，需求端受益于集采带动，成本和费用端的不利因素在消除，集采放量带动中硼硅渗透率提升逻辑较强,建议关注力诺特玻。重点关注玻纤行业的库存拐点信号，推荐标的中国巨石、中材科技、长海股份、山东玻纤。消费建材板块估值修复，推荐伟星新材、蒙娜丽莎、东鹏控股、公元股份等，建议关注兔宝宝。水泥推荐华新水泥、海螺水泥、冀东水泥。减水剂推荐垒知集团、苏博特。防水推荐东方雨虹、科顺股份。石膏板推荐北新建材。 　　评级面临的主要风险 　　玻纤需求不及预期；地产政策传导不及预期，销售恢复不及预期；基建实物工作量持续滞后；中硼硅需求不及预期。