五矿期货-铁矿石：铁水或见顶，矿价承压下行-230415

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（以下内容从五矿期货《铁矿石：铁水或见顶，矿价承压下行》研报附件原文摘录）
　　供应：全球铁矿石发运总量2837.2万吨，环比减少374.4万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2352.1万吨，环比减少309.7万吨。澳洲发运量1831.5万吨，环比减少111.2万吨，其中澳洲发往中国的量1525.5万吨，环比减少105.4万吨。巴西发运量520.6万吨，环比减少198.5万吨。中国45港到港总量2269.4万吨，环比增加12.7万吨。本周澳巴总发运量下降，澳巴发运同步下降。 　　需求：本周螺纹钢产量301.64万吨，较上周增加0.41万吨，增幅0.14%；螺纹厂库268.41万吨，较上周增加5.64万吨，增幅2.15%；螺纹钢社库799.13万吨，较上周减少14.68万吨，降幅1.8%；螺纹表需310.68万吨，较上周减少0.22万吨，降幅0.07%。日均铁水产量246.70万吨，环比增加1.63万吨。本周螺纹钢产量微幅增加。厂库转为累库，铁水产量继续增加，预计下周将见顶回落。本周表需仍未回升，低于往年旺季水平，整体数据偏空。 　　库存：全国45个港口进口铁矿库存12911.51万吨，环比减少241.47万吨；日均疏港量319.23万吨，环比下降4.05万吨。国内港口库存仍处于去化状态，若下周铁水产量开始回落，预计未来港口将转为累库。 　　小结：本周铁矿石自身基本面与上周变化不大，港口库存仍在去化，铁水产量继续增加。但从本周开始，各地钢厂从4月上旬至5月都有停产检修计划，所以我们认为下周铁树水产量大概率见顶回落。据财新多方了解，今年粗钢产量调控政策定调“不增不减”，下半年将动态调整。由于一季度粗钢产量同比增加，所以未来三个季度将压减产量，利空铁矿石需求。预计下周铁矿石价格偏弱运行，谨慎操作，关注下周表需水平和各地钢厂检修情况。