东莞证券-国防军工行业周报：中国船舶集团与法国达飞海运集团签订210多亿元人民币协议-230409

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（以下内容从东莞证券《国防军工行业周报：中国船舶集团与法国达飞海运集团签订210多亿元人民币协议》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　行情回顾：截至2023年4月7日，申万国防军工行业在本周上涨2.79%，跑赢沪深300指数1.01个百分点，在申万31个行业中排名第8名；申万国防军工行业近一个月下跌1.86%，跑输沪深300指数3.70个百分点，在申万31个行业中排名第19名；申万国防军工行业今年上涨6.76%，跑赢沪深300指数0.26个百分点，在申万31个行业中排名第9名。 　　截至2023年4月7日，本周申万国防军工行业各子板块表现较好。军工电子板块上涨3.98%，航天装备板块上涨3.14%，航空装备板块上涨2.37%，航海装备板块上涨1.43%，地面兵装板块上涨0.60%。 　　国防军工行业周观点：中国船舶集团再签大单，并创下了中国造船业一次性签约集装箱船最大金额的新纪录，据了解，此次签订的船只均为新型清洁能源船只。2023年EEXI和CII将正式执行，压载水处理系统的最后安装期限是2024年9月，老旧船舶需要加装多种装置，变相增加运营成本；中龄船舶可以通过降低主机功率和航速来维持在役时间，但是也等于变相减少市场运力；而新造符合规定的船舶可以快速向替代能源动力方向转变，这有助于加快新造船市场的复苏步伐，推动新船成交量进一步增加。 　　国防与安全将是2023年全球需共同面对的话题。面对大国间竞争带来的不确定性，各国都纷纷开始加强自身军备或上调国防预算，新一轮军备竞赛已经打响，预计国内与国外的采购订单都会大幅增加。军机方面，长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；民机方面，看好国产大飞机后续发展。从国产替代出发，后续会有越来越多国产飞机换装“中国心”，国产化渗透率将逐步提升。军队作战会逐步向信息化和无人化发展，国防信息化建设自主可控和国产替代将成为另一主线，无人机在军事和工业中的应用值得期待。另一方面，航天技术向商业应用转移的投资机会值得期待，看好卫星导航和卫星通信等产业发展。可持续关注造船周期下，船舶更新换代情况。建议关注：中航西飞（000768）、航天彩虹（002389）、中直股份（600038）、亚星锚链（601890）。 　　风险提示：由于市场需求下降导致的新增订单数量不及预期；研发成本过高导致的企业业绩低于预期；俄乌战争风险导致的上游材料涨价。