国盛证券-盛视早参-210618

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科技行情再起指数或延续反弹周四两市指数早盘小幅低开，随后震荡走高，盘中依靠半导体、IT设备、元器件等科技板块轮动上涨，带动市场情绪回暖，收盘两市指数均收小阳K线，量能小幅萎缩，形态上周四反弹行情属弱修复。

技术面看，两市指数在连续三天调整后，周四迎来小阳K线修复，但是连续三天的调整，尤其是周三的大阴线，对近期的指数形态破坏力较大，周四的小阳K线是止跌信号还是下跌中继，还需根据后市走势才能判断，因此，技术上对后市指数走势还需谨慎应对，若指数继续走弱，则沪指需关注60日线支撑力度。

资金方面：央行周四通过公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿逆回购和700亿国库现金定存到期，回笼700亿国库现金。

主力资金方面，周一沪深两市全天净流出88.01亿元，其中，创业板净流出41.19亿元。

北向资金方面，北向资金净流入15.94亿元。

药明康德、贵州茅台、宝钢股份分别遭净卖出5.01亿元、4.14亿元、2.63亿元；东方财富、士兰微、TCL科技分别净买入7.53亿元、6.58亿元、4.88亿元。

南向资金净卖出5.48亿港元，舜宇光学科技、中芯国际、康希诺生物-B分别获净买入5.77亿港元、5.68亿港元、4.65亿港元。

腾讯控股净卖出额居首，金额为13.7亿港元。

资讯方面：证券时报e公司讯，国办印发深化医药卫生体制改革2021年重点工作任务，加大力度推进国家医保谈判药品落地使用，2021年8月底前进一步完善相关政策措施；优化支持国有企业办医疗机构发展，2021年10月底前制定相关政策文件。

国家医保谈判加速推进，将持续改变当前国内医药企业的格局，缺乏创新能力，靠仿制药为主的药企市场将持续受到挤压，而对拥有创新药的药企而言，一旦新药加入医保，将意味着能快速抢占市场，同时因其缺乏竞争对手，也能保持较高的利润水平。

对A股而言，近期医药股在本波反弹行情中反弹力度较强，随着国家医保谈判加速推进，或将给市场带来新的不确定性，从而导致板块承压调整。

操作策略：宏观方面：美联储周三利率决议公布，其并未给出缩减QE时间，以及宣布不加息，继续维持宽松的货币政策，但小幅上调超额准备金利率和逆回购利率，也是其对未来加息政策做的预期管理，总体而言市场对加息的预期开始逐渐加强；微观方面：指数在经历连续3日快速调整后，周四迎来小阳反弹，但能否止跌企稳，还需市场进一步给出信号，当前不宜过度乐观。

操作上，当前指数结构偏弱，但同时以半导体为主的科技股却逆势走强，结构性行情凸显，因此，可重点关注半导体、5G、元器件等科技板块的轮动机会，同时注意控制仓位，需谨防指数一旦持续走弱给市场带来的负反馈效应，从而使科技股被动调整。

（裴伟丹，执业证书编号S0680620030009）。