国信证券-房地产行业周观点：销售持续复苏土地市场回温，积极推进不动产“带押过户”-230404

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（以下内容从国信证券《房地产行业周观点：销售持续复苏土地市场回温，积极推进不动产“带押过户”》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　近期核心观点： 　　2023年第一季度收官，地产基本面修复态势明确，销售持续复苏，土地市场回温。但不管是商品房市场还是土地市场，供应量对成交量的影响较大，核心城市与其他城市的热度分化明显，后续修复力度有待观察。 　　尽管仍有政策放松预期，但销售的恢复速度是当下最核心的变量。当前阶段，地产板块投资应自下而上寻找增长标的。我们看好拿地积极、有增长预期的α属性较强的公司，核心推荐越秀地产、华润置地。 　　市场表现回顾： 　　板块方面，房地产指数（中信）下跌2.76%，沪深300指数上涨0.59%，房地产板块跑输沪深300指数3.35个百分点，位居所有行业第26位（即倒数第4位）。近一个月，房地产指数（中信）下跌7.67%，沪深300指数下跌1.84%，房地产板块跑输沪深300指数5.83个百分点。近半年来，房地产指数（中信）下跌5.59%，沪深300指数上涨5.8%，房地产板块跑输沪深300指数11.39个百分点。 　　个股方面，17只个股上涨，121只个股下跌，0只个股持平，占比分别为12%、88%、0%。涨跌幅居前5位的个股为：海航基础、*ST新城、新华联、万泽股份、华发股份，居后5位的个股为：*ST松江、财信发展、张江高科、万通地产、京投发展。 　　行业数据跟踪： 　　销售端，新房、二手房交易均延续复苏态势。从新房维度，30城商品房成交量持续复苏。2023年截至3月31日，30城商品房成交面积3552万㎡，同比+2.8%。从二手房维度，样本8城交易势头依旧良好。2023年截至3月31日，样本8城二手住宅当周成交面积203万㎡，环比-2%，但仍保持高位，当年累计成交面积1813万㎡，累计同比+97%，较2021年同期+5%，较2019年同期+57%。 　　拿地端，住宅类用地成交量及溢价率水平回温。2023年截至4月2日，100大中城市住宅类用地当周成交面积920万㎡，环比+103%，当年累计成交面积8690万㎡，累计同比-12%，较2021年同期-10%，较2020年同期+9%。100大中城市住宅类用地当周成交溢价率8.8%，热度有所回温。 　　行业政策要闻： 　　①银保监会、自然资源部要求协同做好不动产“带押过户”便民利企服务。 　　②住建部等15部门联合发文加强经营性自建房安全管理。③江苏盐城、湖北襄阳、西藏、浙江杭州临安推出促进房地产市场平稳健康发展的若干措施。 　　④安徽宣城、福建莆田、贵州贵阳出台优化公积金贷款政策。⑤福建厦门放宽限购限售政策。⑥北京推进个人存量住房交易“带押过户”有关工作。 　　风险提示： 　　①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。