华安证券-“打新定期跟踪”系列之一百十九——首批注册制主板新股中签结果公布-230403

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（以下内容从华安证券《“打新定期跟踪”系列之一百十九——首批注册制主板新股中签结果公布》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　首批注册制主板新股中签率结果公布 　　本周首批10只注册制主板新股全部完成网上申购，发行中签率结果均已公布，发现以下几个现象： 　　1、虽然主板新股网下发行数量与占比提升显著，但网下中签率并未显著提高； 　　2、新股的网下申购数量上限显著增加，因此账户满中需要的市值上限也相应提高，整体网下申购数量激增； 　　3、主板新股的网下A类与C类中签率差异缩小，也是因为A类户对新股的申购总量大幅增加所致。 　　跟踪不同情景下的打新收益率 　　我们估算以下几种情景下的2023年至今的打新收益率。 　　情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A类2亿规模账户打新收益率0.57%，C类2亿规模账户打新收益率0.36%； 　　情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户打新收益率0.46%，C类2亿规模账户打新收益率0.25%； 　　情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票，A类2亿规模账户打新收益率0.25%，C类2亿规模账户打新收益率0.11%； 　　情景4：为事后估计，假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市后上涨的股票中能够打中100%，且避开所有下跌的股票，A类2亿规模账户打新收益率0.59%，C类2亿规模账户打新收益率0.36%。 　　打新情绪冷暖指数跟踪 　　华安金工构造了一款周频更新的打新情绪冷暖指数，从新股定价高低、市场参与热度与个股盈利能力三个层面进行跟踪，对未来短期打新收益作出预测（一个月），根据模型结果，下期打新收益有一定概率上升，建议投资者近期参与打新持乐观态度。 　　风险提示 　　新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。