民生证券-汽车和汽车零部件行业周报：强推汽车板块，曙光已现-230402

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（以下内容从民生证券《汽车和汽车零部件行业周报：强推汽车板块，曙光已现》研报附件原文摘录）
　　多家车企销量改善，板块复苏预期强化。2023年4月1日，多家车企公布3月销量，多家车企同比正增长。其中埃安3月销量达4.00万辆，同比+97%/环比+33%，2023年1-3月累计销量8.03万辆，同比+79%；理想3月销量达2.08万辆，同比+89%/环比+25%，2023年累计交付5.3万辆，同比+66%；蔚来3月销量达1.04万辆，同比+4%/环比-15%；小鹏3月销量达0.70万辆，同比-55%/环比+17%，2023年累计交付1.82万辆，同比-47%。此外，极氪3月销量达0.67万辆，同比+271%/环比+22%。2023年累计交付1.52万辆，同比+85%；长安深蓝3月销量达0.86万辆，环比+108.82%，累计交付量达4.68万辆，品牌首款SUV深蓝S7实车将亮相上海车展。 　　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】降价节点已过，上海车展临近，板块进入左侧配置时区。本周特斯拉供应链反弹带动板块收益率回暖。基本面方面，车企降价集中在3.31截止，当前密集降价节点已过，月度交付量翘尾态势明显。随着降价热潮已过，终端观望情绪明显缓解，前期受抑制需求有望逐步释放。供给端来看，4月上海车展临近，车展前是车企密集发布新车及新技术的关键节点，供给端开始全面发力。伴随着价格体系的逐步明确、车展刺激供给全面发力、库存逐步回落和疫情后时代消费信心恢复，我们预计2023年4月行业景气度有望加速修复，板块将再次进入贝塔配置阶段。周度数据来看，3月第四周上牌39.6万辆，同比+33.5％/环比+25.1％，景气度边际改善明显。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。 　　【零部件板块】量增带来较高的业绩弹性，优选安徽汽车产业链。电动智能化持续放量，上游供应链加速重构，叠加原材料价格趋稳带来的基本面触底修复，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：铝价趋稳，赛道高景气度，业绩弹性较大，推荐爱柯迪，建议关注旭升股份、文灿股份。4）华为产业链：关注华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、瑞鹄模具、光洋股份、沪光股份和华依科技。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 　　投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。