国投安信期货-化工日报-230331

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（以下内容从国投安信期货《化工日报》研报附件原文摘录）
　　【沥青】修复银行危机跌幅后，外盘原油涨幅收窄高位震荡。沥青刚需不温不火，炼厂以前期合同出货为主。全国沥青厂库＋社库库存环比继续增加，同比低于往年，仅华北地区库存压力同比偏高。原料端的紧张情况仍然存在，港口稀释沥青升贴水走强至-16美元／桶附近。后期来看，随着沥青的需求从淡季逐步往旺季切换，在沥青库存同比偏低叠加稀释沥青强势的背景下，建议逢低布局BU2306-2309月间正套。【苯乙烯】修复银行危机跌幅后，外盘原油涨幅收窄高位震荡。苯乙烯加工区间有所修复，但仍处于亏损状态。低加工费下，春检放量，开工率降至69.14％。二季度东亚地区还有244万吨／年苯乙烯装置待检修。下游刚需采购，纯苯和苯乙烯双去库。纯苯3月份进口量下滑，4-5月份纯苯港口库存预计继续去化。苯乙烯库存降至正常水平，受国内外装置检修及纯苯去库预期支撑建议逢低买入苯乙烯月间正套。【甲醇】太仓地区现货市场价格小幅调涨，商谈僵持，港口基差环比转弱，维持在＋30元／吨。西北地区现货价格环比稳定，成交情绪大幅好转，部分工厂当日货源全部成交，但内地其他地区现货情绪依旧不稳。成本端煤炭价格环比稳定，期货05合约移仓换月放大盘面波动，叠加市场情绪修复的带动下甲醇补涨，但港口现货情绪依旧偏弱。【尿素】国内各地区尿素现货价格延续下调，期货合约震荡，基差环比走弱。内地销区现货市场情绪明显转弱，下游及贸易商观望居多，低端现货也难有大单成交；现货端价格下调预期较为浓厚，盘面维持震荡偏弱。【聚烯烃】聚烯烃价格收涨，延续反弹走势。聚乙烯国内石化暂无新增LLDPE装置检修，国产供应变动不大，市场货源相对充裕。目前下游工厂需求跟进缓慢，终端坚持刚需采购，难以对市场行情形成有力支撑。聚丙烯前期新增产能平稳释放，4月份检修较为集中一定程度对冲新产能释放压力，但供应充裕局面延续。近期下游新增订单有限，下游传统领域开工维持稳定但成品库存有所累积，目前择低刚需采购为主，需求欠佳。整体来看供需矛盾依旧突出。PVC生产企业进入检修季，远期检修规模及成本压力下，供应量持续减少。下游型材样本企业虽然3月份开工提升较为明显，但持续性有待关注。整体看PVC供需矛盾较前期有所缓解，但力度以及持续力不足以扭转根本局面。【聚酯】日内化工品多有减仓，随着套利资金离场，芳烃-烯烃价差回落。PTA05合约将进入交割前月，近月减仓下行，月差走强，基差回落。大榭石化160万吨装置投产，有利于缓解PX紧张局面；终端织造负荷下降，聚酯开工率小幅下滑。短纤生产亏损，被动跟随PTA波动。乙二醇港口库存处于高位，乙烷法利润较好，海外装置重启较多，国内乙烯法转产利多尚未兑现，几套一体化装置有检修计划，合成气法重启多有推迟，短期供应略有收缩，同时下游有负反馈压力，乙二醇低位震荡。【玻璃】今日沙河现货成交略有放缓，抬价幅度有所走弱，期价大幅回落。经过一个月去库后，目前玻璃库存明显下降，其中湖北和华中库存下降明显，库存压力回到合理区间。本轮去库，主要是期现商补库为主，目前库存偏高，贸易商和加工厂按需补库，当前库存处于合理水平。随着现货上涨后，利润修复，产能小幅增加。加工订单环比回升，同比依然偏弱，回款差问题普遍存在。近期现货成交有所放缓，近期短期观望为主，观察地产成交好转的持续性及玻璃去库的持续。【纯碱】纯碱延续低库存格局，厂家库存环比下降1.89万吨至25.23万吨，社会库存继续下降，下游玻璃厂库存小幅增至16天。现货价格近期出现阴跌，今日华南重碱价格下跌100元。开工方面，金山（获嘉）开车，昆仑减量，开工环比回升至高位94％，4月初红四方计划检修，开工或小幅回落。企业待发订单减少，轻碱需求偏弱，浮法和光伏产能支撑，重碱需求强。重碱紧平衡与投产预期和进口增加博弈，现实强预期弱继续，短期建议观望为主，关注远兴的投产进度。