兴业证券-港股美股及全球市场数据周报：美元大幅上升，大宗商品领跌-210620

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投资要点1、港股市场综述（注：本周指的是20210615-20210618）股指表现：本周除恒生科技（涨0.6%）上涨外，港股主要指数均下跌，其中恒生中型股指数（跌2.4%）、小型股指数（跌1.3%）、恒生国指（跌1.0%）领跌，恒生综指跌0.9%，恒生大型股指数跌0.5%，恒指跌0.1%。

行业上，除工业和非必需性消费业外，其余行业均下跌，原材料业、能源业和地产建筑业领跌。

市场和行业估值：截至6月18日，市场估值：恒指预测PE（彭博一致预期）为13.4倍，恒生国指预测PE为11.2倍，均位于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间。

行业估值（PE-TTM）分位数特征如下：恒生综合业（68%）、地产建筑业（68%）、资讯科技业（65%）、工业（43%）、公用事业（41%）、原材料业（40%）、金融业（21%）、能源业（3%）、电讯业（低于1%）（注：行业括号内百分比数值为2011年以来行业最新市盈率所在分位数）。

资金流动：本周港股通资金净流出19.89亿人民币，自开通以来累计买入成交净额达18882亿人民币。

从前十大活跃成交个股的数据来看，南向资金主要流入汽车、医药和石油石化，流出计算机、餐饮旅游和房地产。

本周AH溢价指数为138.0，低于上周收盘的138.7，高于2005年以来的85%分位数。

投资者情绪：恒生波指为16.8，高于上周收盘的15.8，处于2012年以来的38%分位数水平；主板周平均卖空成交比为13.8%，高于上周收盘的11.9%；恒生综指换手率（MA30D）为0.28%，处于2005年以来的52.4%分位数水平。

货币市场利率：相较于上周收盘，HIBOR隔夜利率下降0.7bp至0.03%，7天利率与上周持平为0.06%，1个月利率上升0.1bp至0.09%。

彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：彭博巴克莱中资美元债回报指数涨0.13%；投资级回报指数涨0.19%；高收益回报指数跌0.03%。

2、美股市场综述（注：本周指的是20210614-20210618）股指表现：本周美股重要指数均下跌，罗素小盘指数（跌4.2%）、道琼斯工业指数（跌3.4%）和中概股指数（跌2.0%）领跌，标普500指数跌1.9%，罗素大盘指数跌1.9%，纳斯达克指数跌0.3%。

行业上，除信息技术外，其余行业均下跌，原材料、金融和能源领跌。

估值水平：标普500预测市盈率为22.5倍，高于1990年以来的3/4分位数。

投资者情绪：1）美股个股看涨/看跌期权成交量比例5日移动平均为2.1，低于上周五的2.5，位于近五年以来的88%分位数水平；2）截至6月18日，VIX指数为20.7，高于上周收盘的15.7，处于1990年以来的76%分位数水平。

流动性：截至6月16日，美联储资产负债表规模达8.1万亿美元。

6月9日至6月16日期间，规模增加了1119亿美元。

美国十年期国债名义收益率1.45%，美国TIPS隐含的5年通胀预期2.37%，10年通胀预期2.24%。

3、全球资产市场表现（美元计价）跨资产：原油>债券>股票>黄金>工业金属>农产品；股票市场：本周越南和马来西亚股市领涨；债券市场：本周，海外非美发达国家/地区10年期国债收益率中，意大利上升7.8bp，德国上升7.0bp，法国上升5.1bp；大宗商品：本周布伦特原油价格涨1.13%，黄金跌6.04%，工业金属跌6.21%，农产品跌6.46%；汇率：本周美元指数上升1.84%，摩根大通新兴市场汇率指数下跌2.33%。

4、全球公共卫生事件跟踪截至6月16日，新冠疫苗累计接种剂次中，中国为9.45亿剂次，美国为3.13亿剂次，印度为2.58亿剂次，巴西为8154.06万剂次，英国为7246.15万剂次。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。