方正证券-国防军工行业周报：中国人首次进入自己的空间站，关注军工产业链中游投资机会-210620

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本周核心观点：1、中国人首次进入自己的空间站，？神箭神舟？迎来任务高峰6月17日，搭载神舟十二号载人飞船的长征二号F遥十二运载火箭，在酒泉卫星发射中心发射，将聂海胜、刘伯明、汤洪波3名航天员送入太空，发射取得圆满成功。

本次发射是我国空间站阶段的首次载人飞行任务，按照空间站建造规划，2022年完成空间站在轨建造，建成国家太空实验室。

我们认为：载人航天高频率发射或标志我国空间站建设及后续在轨运行任务的加速。

航天技术具有高度综合性和极大的先导性,能推动计算机、光电子、精密制造、自动控制、新材料和新能源等众多高技术产业的发展。

2、台美重大军购案生效，包含大量进攻性武器台湾当局防务部门17日公告最新决标案指出，台湾已与美方签署两项军购案合约，完成？远程精准火力打击系统？及？导弹乙批？，两案的金额合计达新台币487亿余元，约合人民币113亿，现正进入履约阶段。

两项合约内容，应包括台陆军向美采购的11套M142？海马斯？多管火箭炮系统，以及64枚射程300公里的？陆军战术导弹？；此外，美国售台？‘鱼叉’岸防导弹系统？项目，包括400枚RGM-84L-4？鱼叉？Ⅱ型陆基导弹、4枚RTM-84L-4？鱼叉？Ⅱ型训练导弹、411只集装箱、100辆？鱼叉？岸防导弹发射车以及25辆雷达车等。

针对美售台武器，中国国防部发言人多次表示，台湾问题是中国内政，中方坚决反对任何国家对台出售武器及与台发展任何形式的军事联系。

3、投资建议我们看好军工板块未来表现，建议重点关注以下三条主线：1）装备放量：航天电器、中航光电、国睿科技、中航机电、睿创微纳、鸿远电子、大立科技、中国海防、天箭科技；2）渗透率/单机价值量提升：高德红外、紫光国微、北摩高科、七一二、宏达电子、新雷能；3）实战化训练：航天发展。

风险提示：军工产业链某一环节产能受限导致军品交付推迟；装备批产过程中出现质量问题导致交付推迟；军品批量生产后价格降幅超出市场预期。