国泰期货-股指期货：海外扰动持续，国内难以幸免-230320

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（以下内容从国泰期货《股指期货：海外扰动持续 国内难以幸免》研报附件原文摘录）
　　1、市场展望：上周300指数以一根十字星K线收盘，技术面继续偏弱。从各影响因素来看，海外仍是主导，且偏负面，不过后期有所缓和，国内仍是驱动。海外，两大因素偏于压制。一是，鲍威尔的证词偏鹰派导致美债收益率连续走高，风险资产受挫。二是，美国硅谷银行存款流失导致部分银行发生流动性危机，风险资产受负面影响。之后，欧洲瑞士信贷同样遭遇存款流失等系列问题，欧洲燃起银行流动性危机担忧，风险资产再度受挫。目前，伴随着美联储与瑞士央行等机构相继出台稳银行政策，美欧银行的流动性危机有所缓和。而伴随着流动性风险的解除，美债收益率也再度大幅回落，风险资产也止跌回稳。在外围如此动荡的环境下，国内A股也难以幸免。国内方面，两大因素偏于驱动。一是，市场关注的政策层面依然形成驱动。3月16日央行党委召开扩大会议强调要精准有力实施稳健的货币政策，把握好信贷投放节奏，保持货币信贷总量合理增长，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作。与之相应的则是，3月MLF再度超额续作，同时，2月货币数据也超预期。17日央行再度决定于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。政策的驱动力度仍在强化。二是，之前市场担忧的经济逐渐偏多。一方面月初公布的PMI指数与微观数据显示经济仍在逐步上修，另一方面3月公布的内需数据同样验证经济的上修，因而，我们认为经济层面已呈中性偏多的态势。只是，相比于国内，海外不确定会多些。但我们认为伴随着海外银行流动性危机的缓解与债市收益率的下滑，如果市场关注的焦点能重新聚焦于国内，则上涨的行情还是可以偏乐观点的。预期A股震荡上行。中期仍值得配置。关注因素：新冠肺炎疫情；国内经济、盈利、政策与物价的变化，3月两会与相关规划的制定与落实；20年1月15日中美第一阶段经济贸易文本签署后的后续进展；美欧经济与政策；美欧贸易摩擦；等。 　　2、策略建议： 　　短线策略。日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图，同时IF、IH、IC、IM止损位和止盈位可参照21点/63点、15点/45点、31点/93点、33点/98点去设定。 　　趋势策略。减持后的多单可适当回补。预计沪深300股指期货主力合约IF2304核心运行区间3860-4060点，上证50股指期货主力合约IH2304核心运行区间2570-2730点，中证500股指期货主力合约IC2304核心运行区间6080-6380点，中证1000股指期货主力合约IM2304核心运行区间6650-7000点。 　　期现与跨期策略。期现暂时观望，跨期反套择机平仓。 　　跨品种策略。空IF（或IH）多IC(或IM)的策略持有。