一德期货-贵金属：风险事件重加下金强银弱趋势强化-230312

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（以下内容从一德期货《贵金属：风险事件重加下金强银弱趋势强化》研报附件原文摘录）
　　1.走势回顾：本周金强银弱，伦敦金银比延续反弹。持有成本两端分化，美元指数反弹，实际利率小幅回落。 　　2.宏观面：本周，尽管美联储主席鲍威尔证词偏鹰，但市场关注焦点切换至突发风险事件——硅谷银行事件。由于受到紧缩周期内存款流失与债券减值双重打击，硅谷银行再融资行为被市场过分解读，引发挤兑风波，造成市场恐慌。最新消息显示，机构目前已被政府相关部门接管，事件总体风险可控，短期暂难触发金融市场流动性危机，亦难改变联储紧缩进程。 　　3.资金面：本周，金银投资需求延续回落，黄金ETF持仓连续四周小幅减少，白银ETF持仓连续三周减少。 　　4.行情展望：剔除风险事件影响，当前市场对联储紧缩定价较为充分，除即将公布的2月CPI数据存在不确定性，预计在3月FOMC会前难有增量鹰派信息。此外，风险事件仍有待市场消化，预计避险情绪支撑下贵金属仍具反弹动能。策略上，鉴于当前黄金价格仍偏高，建议配置交易者暂观望等待调整末端低吸机会；投机交易者观望为主。