民生证券-交易所批文更新跟踪周报：本周“通过”+“注册生效”公司债规模显著增加-230305

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（以下内容从民生证券《交易所批文更新跟踪周报：本周“通过”+“注册生效”公司债规模显著增加》研报附件原文摘录）
　　本周交易所公司债批文状态更新情况 　　本周（2023-02-27至2023-03-05，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计8136亿元，其中私募债4541亿元，小公募3595亿元。 　　私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为566亿元，占全部私募债的12%，其中“通过”的城投债为500亿元；交易所无审核反馈为“终止”的私募债。 　　小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为534亿元，占全部小公募的15%，其中“注册生效”的城投债为264亿元；交易所无审核反馈为“终止”的小公募。 　　2023年，交易所公司债批文“终止”情况 　　2023年以来（截至2023-03-05），交易所审核反馈为“终止”的公司债共12只，合计拟发行规模为263亿元。 　　1、交易所城投项目批文终止情况跟踪 　　2023年以来（截至2023-03-05），交易所审核反馈为“终止”的城投公司债共10只，合计拟发行规模为163亿元。 　　分省份来看： 　　2023年以来，江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为53亿元，其次是贵州省（50亿元），天津市（30亿元），山东省（20亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，贵州省终止率最高，为50%，其次为天津市（5%），江苏省和山东省（2%）。 　　分行政层级来看： 　　2023年以来，国家级园区城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为80亿元，其次是直辖市区平台（40亿元），区县级平台（33亿元）。从终止率来看，国家级园区平台终止率最高，为5%，其次为直辖市平台（4%），区县级平台（1%）。 　　2、交易所非城投项目批文终止情况跟踪 　　2023年以来（截至2023-03-05），非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为“终止”的共计1只，合计拟发行金额80亿元。 　　风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。