东亚期货-周报：铜-210618

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观点六月美联储FOMC会议超预期释放鹰派信号，虽然未有实质性动作，但点阵图显示2023年底前可能加息两次，引发市场对流动性收紧的忧虑。

加之近期国内抛储消息落地，宏观面利空较多。

目前以交易宏观、通胀预期为主，市场对货币政策边际变化较为敏感。

基本面供需：2021年5月进口铜精矿194.5万吨，铜及铜材44.6万吨。

SMM中国电解铜产量为85.01万吨，环比降低3.1%，同比增加10.4%。

外需仍然强劲；铜价下跌后，国内下游补库意愿较强。

库存：本周铜社会库存降低1.37万吨，保税增加1.03万吨。

周五LME库存大幅增加17%。

价差：国内现货保持高升水。