华联期货-股指期货月报：预计大盘震荡整固不改中期震荡攀升格局-230305

文本预览：

《华联期货-股指期货月报：预计大盘震荡整固不改中期震荡攀升格局-230305（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华联期货-股指期货月报：预计大盘震荡整固不改中期震荡攀升格局-230305（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华联期货《股指期货月报：预计大盘震荡整固不改中期震荡攀升格局》研报附件原文摘录）
　　1.经济周期：经济有望进入复苏期。 　　整体而言，2023年2月制造业、非制造业PMI继续超预期回升，财新PMI回升也站上荣枯线之上，经济继续修复。并根据库存周期理论，推断目前是处于去库存周期的末期，后续有望进入被动去库存阶段，所以根据库存周期理论，后续经济有望进入复苏期。 　　2.金融数据：中长期贷款增速连续回升。 　　2023年1月中长期贷款增速突破11%至11.20%，自低点起已连续5个月回升。进入上述描述三部曲的第三步，预计股指会出现中期行情，那么去年10月底的低点是这次中期行情的最低点。 　　3.外围：美联储加息进入尾声。 　　美联储自1980年以来总共有8次加息周期，加息最大幅度的是2004年至2006年加息24次，幅度为400个BP。加息比较急速的是1994年至1995年加息7次，幅度275个BP。截止目前，本次加息8次，幅度450个BP。本次加息450个BP，超过历史最高幅度。 　　美联储主席提及委员会再加两次息，把政策利率调至5.0%以上的判断。点阵图预测FedFund利率上升到5.00-5.25%后停止加息。1月通胀再起，市场预期联邦利率上升至5.4%，预计联储再加息2-3次，每次25点，下半年或停止加息。