中银国际期货-金融期权日报-210622

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摘要沪深300指数小幅上涨，但波动幅度收窄。

全天波动幅度只有0.78%，实际波动率在13%左右。

今日北向资金流出24亿，资金持续流出下波动难有上升空间。

隐含波动率维持稳定，沪深300股指期权维持contango局面。

偏度指标维持稳定，300ETF间偏度差出现收敛，两者7月合约偏度差只有0.59%，跨品种套利仓位可适当出现。

行情上涨并没有带动合成期货基差上涨，沪深300股指期权7月和8月合约负基差出现小幅扩大，ETF期权7月合成期货基差走势也偏弱，说明合成期货波动要弱于标的。

建议仍以震荡观点对待目前行情，采用备兑策略进行收益增厚。

波动率策略以卖出为主。