光大新鸿基-新股预览：归创通桥（2190.HK）-210622

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背景就a品M合而言，集F是鹊厣窠和外周血管介入t器械市龅念Iд摺

目前集F的神血管a品M合涵w五大e（即缺血性、出血性、M窄、i用}、血管通路b置）的全套a品。

弗若斯特沙利文的Y料，集F是鹊匚ㄒ灰患乙验_l出涵w上述所有五大e的神血管a品M合的公司。

概要市鲆模大：集F的a品主要是鹊厣窠和外周血管介入市龆O。

弗若斯特沙利文的Y料，鹊厣窠介入t器械市鲆模由2015年的26|元人民旁鲋2019年的49|元人民牛年}合增L率17.3%，且A到2030年⑦M一步增至371|元人民牛2019年至2030年的年}合增L率20.2%；鹊赝庵用}疾病介入器械的市鲆模由2015年的14|元人民旁鲋2019年的24|元人民牛年}合增L率15.7%，A到2030年⑦M一步增至122|元人民牛2019年至2030年的年}合增L率15.7%。

行染吒力：t器械行I是一集材料、C械u造和子工程於一w的高科技行I，大部分＠技gy以模仿，K且需要Lrg的深入研究和知Re累。

基於集F的生a|量、生a成本荨⒂懈力的r格以及鹊鼗颊吆歪t生的R床需求和偏好的反能力，集F有能力跟跨公司M行。

同r，基於集F的研l能力、a品O和功能、a品|量、r格、品牌知名度和分NWj覆w，集F在鹊匾嗌蹙咂放聘力。

行I增L前景理想：2022年鹊蒯tC所M行的神及外周血管介入手gw增L率⑷面恢停2015年至2019年神及外周血管介入手g的年}合增L率24.8%。

A2021年的神及外周血管介入手g⒁25.6%的增L率@著反。

M一步估，到2022年S著疫苗接N率提高，w增L率⒒偷COVID-19疫情爆l前的水平K_23.9%。