国盛证券-通信行业周报：AIGC驱动数据价值重估-230212

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（以下内容从国盛证券《通信行业周报：AIGC驱动数据价值重估》研报附件原文摘录）
　　本周AIGC持续成为市场热点，算力与数据是支撑AI持续迭代与完善的两大核心要素。本周我们持续聚焦算力侧，挖掘出AI算力需求暴增下，CPO、硅光、薄膜铌酸锂等面向高算力的产业链投资机会。除了天孚通信、中际旭创、新易盛、联特科技等算力侧核心标的外，我们本周将继续探索AI的另一大核心支撑—数据。AI迭代依靠数据，同时未来AIGC产生的海量数据将带来爆发式的数据传输需求。从海外来看，韩国运营商SKT已经深度参与AIGC，并将于2023年发布首款大型AI商用产品。我们认为，随着AIGC在国内加速发展，三大运营商作为中国算力与数据传输能力的“卖水者”，将有望深度参与这一过程。在运营商加速布局AI、数据要素与数字化时代的大周期下，如负责数据抓取与解码的网络可视化、运营商大数据处理、运营商业务支撑系统BOSS、数字化落地与运维等产业链都有望迎来数据要素下的新一轮景气周期。建议投资者积极关注如东方国信、天源迪科、中新赛克、恒为科技、润建股份等运营商产业链优质公司。 　　核心推荐：三大运营商：中国移动600941、中国电信601728、中国联通600050；CPO技术龙头：天孚通信300394。 　　LightCounting：骨干网和城域网将升级到400G，100G/200G将在城域接入网广泛部署。根据光通信行业市场调研机构LightCounting近日发布最新波分产业调研报告。基于半年来对于中国、欧洲、日本和北美领先的电信运营商及云计算公司的20多次深度访谈，LightCounting认为，未来波分网络将往更高的数据传输速率、更宽的光谱范围，和更强的灵活性、自动化等方向发展，并预测骨干网和城域网将升级到400G，100G/200G和OXC/ROADM将在城域接入网广泛部署。 　　Dell‘Oro报告：未来五年全球数据中心交换机市场累计支出将超1000亿美元。根据Dell‘OroGroup的最新报告，以太网交换机数据中心市场预计将在2022-2027年期间以近两位数百分比的年复合增长率增长，未来五年的累计支出将超过1000亿美元。 　　风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。