华联期货-股指期货月报：预计大盘短期调整，但不改中期震荡攀升格局-230205

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（以下内容从华联期货《股指期货月报：预计大盘短期调整，但不改中期震荡攀升格局》研报附件原文摘录）
　　1.经济周期：经济有望进入复苏期。 　　整体而言，2023年1月制造业、非制造业PMI大幅回升，站上荣枯线之上，经济进入修复期。并根据库存周期理论，推断目前是处于去库存周期的末期，后续有望进入被动去库存阶段，所以根据库存周期理论，后续经济有望进入复苏期。 　　2.金融数据：企业中长期贷款大增值得关注。 　　企业端新增信贷12637亿元，同比多增6958亿元，其中企业中长贷表现更佳，12月同比多增8693亿（11月为3950亿）。企业中长期贷款大增主要与四个因素有关：一是政策端的引导，11月下旬央行召开的银行货币信贷形势分析会要求主要银行加大中长期贷款的投放；二是季节性特征，2022年企业中长期贷款的一个特征是季末月冲量，这一表现通常与银行季末指标考核有关；三可能是企业部门预期出现好转，融资需求先行，后续建议继续关注。