国盛证券-银行本周聚焦：17家银行业绩快报汇总+零售资产质量高频跟踪-230205

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（以下内容从国盛证券《银行本周聚焦：17家银行业绩快报汇总+零售资产质量高频跟踪》研报附件原文摘录）
　　一、ABS高频数据跟踪12月零售资产质量：当期违约率小幅环比上升 　　我们统计了2020年以来发行的、当前仍处存续期的3款银行信用卡及消费贷ABS产品（招商银行2款、平安银行1款），以跟踪近期银行零售贷款的资产质量走势，发现： 　　A、当期违约率较11月小幅上升。2022年12月末，3款产品合计当期违约率0.27%，较11月上升0.05pc，在11月大幅下降（-0.14pc）后略微回升，基本回到2022Q1水平。 　　B、逾期率边际涨幅略有提高。12月末ABS产品整体的逾期贷款占比环比上升0.17pc至4.67%，边际环比（前值为0.14pc）稍有提升。 　　C、结构上看，3款ABS产品逾期90天以内贷款占比较11月下降0.06pc至1.36%，继续创年初以来新低。逾期90天以上贷款占比则较11月上升0.24pc至3.31%。（注：相比于银行报表资产质量，ABS资产池由于没有新增资产、也没有核销，到期未逾期的资产会从资产池中退出，但逾期的资产最终会留在资产池中，因此一般逾期率都会随着ABS存续期的增长而增长。因此相比于逾期率的绝对值，逾期率的增长幅度、当期违约率的变动更重要。） 　　2022年12月防控政策逐步优化，零售资产质量数据受短期解封后疫情影响有所波动，社会零售消费品零售总额下降0.2%（11月-0.1%）；从失业率来看，12月城镇调查失业率继续环比下降0.2pc至5.5%，16-24岁人口失业率环比下降0.4pc至16.7%，25-59岁人口失业率环比下降0.2pc至4.8%。展望未来，“稳增长”、“保就业”等政策在逐步落地，经济企稳修复仍为大方向，未来随着疫情扰动逐步消退，届时零售资产质量或将迎来拐点。 　　二、央行发布《2022年四季度金融机构贷款投向统计报告》 　　Q4信贷总体稳步增长，结构上企业仍好于居民，边际变化下企业短期+票据、中长期强于居民贷款。12月末，金融机构人民币各项贷款余额213.99万亿元，同比增长11.1%。1）企事业单位贷款增加2.28万亿元，同比多增0.86万亿元。其中，短贷及票据减少0.1万亿元，同比少增0.61万亿元。中长期贷款增加2.37万亿元，同比多增1.51万亿元。2）居民贷款Q4增加0.42万亿元，同比少增1.15万亿元，弱于企事业单位贷款边际变化。 　　重点领域方面： 　　1、房地产Q4开发贷有所回暖，按揭贷持续羸弱：1）开发贷环比增加。12月末，房地产开发贷款余额12.69万亿元，Q4余额增加200亿元，同比增长3.7%。2）个人住房贷款增速继续下探。12月末，余额38.8万亿元，同比增长1.2%，较Q3增速下滑2.9pc。 　　2、Q4零售（消费+经营贷）仍旧低迷：1）经营贷方面，12月末余额18.9万亿元，同比增长16.5%，增速较Q3提升0.4pc。其中，Q4增加3700亿元。2）消费贷方面，12月居民其他消费性贷款（不含个人住房贷款）余额17.25万亿元，同比增长4.1%；Q4新增1700亿元，环比仍少增2300亿元。 　　3、工业、基建、服务业中长期贷款增速均好于整体。12月末，工业、基础设施、服务业中长期贷款余额分别为17.06万亿元、32.67万亿元、55.59万亿元，同比增长26.5%、13%和11.2%，均高于整体贷款增速11.1%。其中，Q4工业中长期贷款增加1.07万亿元，同比少增1500亿元，基建中长期贷款增加0.74万亿元和，环比少增1700亿元，服务业中长期贷款增加1.07万亿元，环比少增1500亿元。 　　4、政策支持下，普惠小微和绿色贷款仍保持较高增速。1）12月末，普惠小微贷款余额23.8万亿元，同比增长23.8%，增速环比略有下滑0.8pc，但仍保持较高水平。2）12月末，绿色贷款余额22.03万亿元，同比增长38.5%，增速继续提升，预计在政策支持下，绿色贷款仍将保持较高增。 　　三、17家上市银行业绩快报：全年业绩稳健增长，资产质量保持优良 　　A、全年业绩稳健增长，Q4增速有所下滑：17家银行整体2022年全年营收、利润增速分别为4.3%、15.5%，其中2022Q4单季度营收、利润增速分别为-1.8%、13.7%，较Q3分别下滑7.2pc、3.7pc，预计主要与Q4息差继续下行，资本市场波动影响财富管理收入，以及债市波动影响投资类收益有关。 　　B、资产负债规模稳步扩张：17家银行整体总资产相比9月末增长2.1%，其中贷款增1.7%，存款增3.4%。Q4临近年底银行规模增速自然放缓，2023年银行预计项目储备较为充足，有望支撑一季度实现“开门红”。 　　C、资产质量保持优良：17家银行整体不良率1.01%，环比9月持平，仍保持较优水平，拨备覆盖率环比下降5.7pc至345%。 　　四、重点数据跟踪 　　权益市场跟踪： 　　1）交易量：本周股票日均成交额9826.27亿元，环比上周增加2431.03亿元。 　　2）两融：余额1.55万亿元，较上周增加2.65%。 　　3）基金发行：本周非货币基金发行份额28.45亿，环比上周减少253.57亿。2月以来共计发行17.17亿，同比增加1.05亿。其中本周未发行股票型基金；混合型9.39亿，同比减少6.73亿。 　　利率市场跟踪： 　　1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为6168.8亿元，环比上周增加5847.80亿元；当前同业存单余额14.10万亿元，相比1月末增加289.10亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.51%，环比增加5bps；2月至今发行利率为2.56%，较1月增加11bps。 　　2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为2.26%，环比上周减少7bps，2月平均利率为2.29%，环比1月增加27bps。本周半年城商行银票转贴现平均利率为2.46%，环比上周减少7bps，2月平均利率为2.21%，环比1月增加27bps。 　　3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.9%，环比上周减少3bps。 　　4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债2015.15亿，上周未新发行专项债，年初以来累计发行0.58万亿，2022年全年地方专项债预算为3.65万亿。 　　风险提示：房企风险集中爆发；疫情超预期扩散，宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期。