中航证券-军工行业周报:公募基金军工持仓保持稳定,中航电测复牌,行业关注度持续提升-230204

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一、核心观点 1月16日发布年度军工行业策略报告《战地黄花分外香》 资金层面,五方面值得一提: ①公募基金持仓保持稳定,军工行业仍是公募基金重仓行业之一202204,公募基金军工持仓规模(重仓)为1769.75亿元,环比下降3.38%,位列5/31,与202203排名持平;军工持仓比例为6.12%、环比下降0.19pcts。 ②近期北上资金流入军工行业较少。年初以来,北上资金大幅提升,1月至今累计净买入额高达1467.11亿元,已超越2022年全年净买入规模(900.02亿元)。本周,北上资金净买入规模为341.79亿元,其中军工板块净流入约6.95亿元(占比仅2%左右)。 ③军工行业ETF,年初至今份额增加8.45%,净流入军工板块 ④2月2日,中航电测复牌首日,封板资金近百亿。 ⑤军工行业周成交量回升 2月2日,中航电测复牌首日,军工行业出现回调,我们认为,1月16日以来,军工行业上涨近10%,短期涨幅不小,部分资金借机止盈。随着中航电测的复牌及连续涨停,市场对军工行业的关注度将持续提升,对短期行情形成有力支撑 出于对3月“两会”将公告军费增速的不确定性的担忧,部分资金仍会选择观望,但我们认为,在如期实现建军一百年奋斗目标、加快把人民军队建成世界一流军队的要求之下,国防建设时不我待,当下正是要抓住窗口期,跑出加速度,推动国防和军队现代化由“量”的增值转向“质”的提升。军工黄金时代的大幕已然拉开,历史性大扩产的进程方兴未艾。 随着疫情扰动逐步消散、经济基本面预期改善,A股市场情绪回暖,也为军工行业估值修复和扩张提供了有利的外部条件。 二、建议关注的细分领域及个股 短期可重点关注航空产业链和有资产注入预期的相关个股 军机等航空装备产业链: 战斗机、运输机、直升机、无人机、发动机产业链相关标的,航发动力、航发控制(发动机),航天彩虹、航天电子(无人机),光威复材、中简科技(碳纤维复合材料),抚顺特钢、钢研高纳(高温合金),西部超导、宝钛股份(钛合金),爱乐达(航空制造)等。 航天装备(弹、星、链等)产业链: 航天电器(连接器),天奥电子、海格通信、华测导航、振芯科技(北斗),理工导航、北方导航(导航控制和弹药信息化),长盈通(军用惯导系统配套),雷电微力(弹载雷达制导微系统),航天宏图、中科星图(卫星遥感)、中国卫通(高轨卫星互联网) 信息化+自主可控: 富吉瑞(红外),振华科技、火炬电子、鸿远电子、宏达电子(高端电容)智明达(嵌入式计算机),中国长城、中国软件(信创)。 另外,首架C919交付,启动运营,或将撤起民机领域的投资热情
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(以下内容从中航证券《军工行业周报:公募基金军工持仓保持稳定,中航电测复牌,行业关注度持续提升》研报附件原文摘录)一、核心观点 1月16日发布年度军工行业策略报告《战地黄花分外香》 资金层面,五方面值得一提: ①公募基金持仓保持稳定,军工行业仍是公募基金重仓行业之一202204,公募基金军工持仓规模(重仓)为1769.75亿元,环比下降3.38%,位列5/31,与202203排名持平;军工持仓比例为6.12%、环比下降0.19pcts。 ②近期北上资金流入军工行业较少。年初以来,北上资金大幅提升,1月至今累计净买入额高达1467.11亿元,已超越2022年全年净买入规模(900.02亿元)。本周,北上资金净买入规模为341.79亿元,其中军工板块净流入约6.95亿元(占比仅2%左右)。 ③军工行业ETF,年初至今份额增加8.45%,净流入军工板块 ④2月2日,中航电测复牌首日,封板资金近百亿。 ⑤军工行业周成交量回升 2月2日,中航电测复牌首日,军工行业出现回调,我们认为,1月16日以来,军工行业上涨近10%,短期涨幅不小,部分资金借机止盈。随着中航电测的复牌及连续涨停,市场对军工行业的关注度将持续提升,对短期行情形成有力支撑 出于对3月“两会”将公告军费增速的不确定性的担忧,部分资金仍会选择观望,但我们认为,在如期实现建军一百年奋斗目标、加快把人民军队建成世界一流军队的要求之下,国防建设时不我待,当下正是要抓住窗口期,跑出加速度,推动国防和军队现代化由“量”的增值转向“质”的提升。军工黄金时代的大幕已然拉开,历史性大扩产的进程方兴未艾。 随着疫情扰动逐步消散、经济基本面预期改善,A股市场情绪回暖,也为军工行业估值修复和扩张提供了有利的外部条件。 二、建议关注的细分领域及个股 短期可重点关注航空产业链和有资产注入预期的相关个股 军机等航空装备产业链: 战斗机、运输机、直升机、无人机、发动机产业链相关标的,航发动力、航发控制(发动机),航天彩虹、航天电子(无人机),光威复材、中简科技(碳纤维复合材料),抚顺特钢、钢研高纳(高温合金),西部超导、宝钛股份(钛合金),爱乐达(航空制造)等。 航天装备(弹、星、链等)产业链: 航天电器(连接器),天奥电子、海格通信、华测导航、振芯科技(北斗),理工导航、北方导航(导航控制和弹药信息化),长盈通(军用惯导系统配套),雷电微力(弹载雷达制导微系统),航天宏图、中科星图(卫星遥感)、中国卫通(高轨卫星互联网) 信息化+自主可控: 富吉瑞(红外),振华科技、火炬电子、鸿远电子、宏达电子(高端电容)智明达(嵌入式计算机),中国长城、中国软件(信创)。 另外,首架C919交付,启动运营,或将撤起民机领域的投资热情