五矿期货-贵金属周报：超级央行周，预计波动较大-230129

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（以下内容从五矿期货《贵金属周报：超级央行周，预计波动较大》研报附件原文摘录）
　　国债收益率：10年期国债收益率上涨4个基点，其中实际收益率下降6个基点，通胀预期上涨10个基点；近期实际利率、通胀预期以及名义利率都处于相对较大幅度波动中，无明显趋势性方向。货币政策方面，市场预期美联储2月议息会议加息25BP，预期欧央行2月议息会议加息50BP，该预期已经被较充分地交易，因此政策若符合预期则为利多兑现；经济数据方面，欧洲1月PMI继续反弹，美国1月PMI大概率小幅下行，非农数据方面继续关注薪资增速，数据的超预期变化将决定市场下一步的交易方向。 　　通胀情况：CPI与PCE都延续大幅下行趋势，非农方面薪资增速出现连续下行，就业市场供需不平衡问题仍然较为突出但已经出现部分松动迹象。关注当前大宗商品反弹周期可能带来的短期通胀上行压力。 　　后市观点：市场当前对美联储货币政策预期为2月、3月FOMC均加息25BP，后续月份货币政策预期尚未达成一致，利率终值预期在5%与5.25%之间变动。当前货币政策预期以及对通胀延续下行趋势的预期已经在行情中有较为充分的体现，若数据出现超预期的变化则将决定行情的下一步交易方向，若数据基本符合预期那么预计波动不大或者出现阶段性调整。因此贵金属当前技术点位建议暂时观望，等待数据确认或美联储释放更多关于3月以后货币政策的相关信息。