五矿期货-贵金属周报：维持观望-230114

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（以下内容从五矿期货《贵金属周报：维持观望》研报附件原文摘录）
　　国债收益率：10年期国债收益率下降6个基点，其中实际收益率下降3个基点，通胀预期下降3个基点；周内实际利率、通胀预期以及名义利率的变化都相对有限，主要变化体现在美元的走弱上。市场继续交易美国经济衰退预期以及相应的货币政策进一步放缓预期。就名义利率和实际利率的变化来看，预计短期内还是维持震荡走势。 　　通胀情况：12月CPI如预期下行，CPI同比录得6.5%，低于前值7.1%；核心CPI同比录得5.7%，低于前值6%；其中食品分项环比增速进一步放缓，能源分项环比增速大幅回落，核心商品环比增速继续录得负值，核心服务项环比增速维持，通胀结构变化维持此前趋势。 　　后市观点：当前市场主要交易美国与其他经济体在经济增长、货币政策方面的差异，因此美元持续走低、实际利率与通胀预期小幅波动。而从技术面来看，当前黄金向上的空间和美元向下的空间都相对有限，因此预计短期内交易以趋势延续为主，无重大驱动下边际变化的幅度可能较小。下周公布日央行1月货币政策会议、欧央行12月议息会议纪要，欧元区12月CPI，预计对行情的影响可能相对有限，操作策略上，建议暂时观望为主。