华安期货-饲料养殖周报：天气及政策预期影响，玉米走势偏弱-210625

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投资策略建议：豆粕：美豆新作播种进入尾声，优良率低于去年同期，不过天气预报显示近期美豆产区降水增加，作物生长条件改善，加上市场对月底公布的种植面积报告预期偏空。

美豆期价偏弱震荡。

国内大豆大量到港，而下游猪价持续下行，养殖户补栏积极性低，豆粕需求缓慢回暖，库存继续回升。

此外进口大豆压榨利润有所好转，成本支撑减弱。

短期豆粕价格或将延续偏弱震荡趋势。

玉米：国内玉米现货价小幅走低。

外围市场上，受天气及政策预期影响，美玉米价格大幅下跌，国内玉米期价也受到波及。

市场买涨不买跌心理下，玉米期价已跌破前期震荡区间下沿，但较为抗跌。

短线期价受外盘带动明显，有继续走弱可能，09合约关注2600一线表现。

鸡蛋：现货蛋价持稳，市场处于季节性消费淡季，消息面平淡。

生产及渠道环节库存水平适中，没有降价走货压力。

蛋鸡存栏量处于低位，受饲料成本上升影响，养殖户淘汰意愿偏高。

09合约表现震荡，暂且观望。

生猪：现货猪价微幅反弹。

生猪养殖全面亏损，中小养殖场补栏积极性不高，三元母猪加快淘汰，大型养殖场维持生产节奏不变。

经过前期大量出栏后，大肥猪清场接近尾声，出栏平均猪重下降。

急跌后猪价有反弹需求，但走势仍不稳定。

短线轻仓参与反弹，关注收储政策。

下周关注:USDA种植面积报告。