银河期货-棉花、棉纱日报-230109

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（以下内容从银河期货《棉花、棉纱日报》研报附件原文摘录）
　　棉花市场消息 　　1、根据USDA最新出口报告，12月29日一周美国2022/23年度陆地棉签约0.9万吨，截至当周陆地棉累计签约量199.27万吨，签约进度为75%，比5年均值低2个百分点，当周装运量为2.12万吨，截至当周累计装运量为87.71万吨，装运进度为34%，比5年均值高了7个百分点。 　　2、据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示，截至2023年1月5日全国交售率为97.8%，同比下降1.2个百分点，较过去四年均值提高0.1个百分点。按照国内棉花预计产量613.8万吨测算，截至1月5日，全国累计交售籽棉折皮棉600万吨，同比增加26万吨，较过去四年均值增加22.3万吨，其中新疆交售563.3万吨。 　　3、据AGM公布的数据统计显示，22/23年度印度棉陆续上市。截至2023年1月8日当周，印度棉花周度上市量12.55万吨，环比上一周增加0.76万吨，较三年均值减少约9.19万吨；印度2022/23年度的棉花累计上市量约155.74万吨，较三年均值累计减少约120.59万吨。 　　观点 　　全球方面，12月份USDA小幅下调了全球棉花产量，大幅下调了全球棉花消费量期末库存大幅增加，对市场略偏空影响。最近一周美棉签约情况仍较差，签约量较少，受最近全球悲观的消费拖累市场，美棉价格有走弱预期。印度市场，全球棉花消费预期较差，棉农销售进度缓慢，印度棉花价格在大跌之后最近反弹，印度棉花价格快速下跌后有较强支撑。 　　国内供应：最近棉花加工进度较快，纤维检验进度也较快，棉花供应增加，短期内供应量较充足。而消费端，最近无论是国内需求还是国外出口需求当前情况都较差，但是最近下游表现略有好转的迹象，纺织厂开始节前原料备货，纺纱厂的开机率增加，棉纱库存下降，棉纱价格也开始上涨，坯布厂最近的情况却表现一般，可见下游好转情况目前尚待观察。长周期来看，随着国内疫情防控政策优化以及国内疫情高峰逐渐过去，居民是工作和生活逐渐恢复，消费也逐渐恢复，特别是在政策端也在刺激国内的消费，新一年预计国内消费预计将好转，对棉花价格有利多影响。 　　纱线方面，临近年关，下游陆续进入放假状态，纯棉纱市场气氛平淡，交投萎缩。纺企以生产排单及处理前期订单为主，属于收尾阶段。纯棉纱价格持稳，棉花价格表现较强，对纯棉纱有较强支撑。预计节前维持现状为主。部分价格：现山东产高配C40S带票到货23700-23800元/吨。现山东产紧密纺JC60S带票到货价30500元/吨。现山东产JC40S进口棉配带票到货报价32000元/吨附近。 　　【交易策略】 　　1、单边：棉花短期供应充足，最近下游随着人员逐渐康复需求也略有好转，纺企春节前备货开启。从长期来看消费端疫情防控政策优化以及扩大内需的政策导向的带来的消费边际预期好转，大趋势上震荡偏强。短期走势跟随大宗商品整体氛围。 　　2、套利：远月消费预期好，建议可考虑空5月多9月。 　　3、期权：卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据） 　　棉纱行业消息 　　1、根据国家统计局数据，11月份国内服装、鞋帽、针纺织品类零售额为1276亿元，同比减少15.6%，前11个月国内服装、鞋帽、针纺织品类零售额累计11688亿元，同比减少5.8%。 　　2、海关总署数据：11月我国纺织服装出口243.86亿美元，同比减少14.9%，环比减少2.6%，其中纺织品出口112.67亿美元，同比减少14.9%，环比减少0.9%，服装出口131.2亿美元，同比减少14.9%，环比减少3.9%。2022年1-11月，我国纺织服装累计出口2982.7亿美元，同比增长4.5%，其中纺织品出口1371.4亿美元，同比增长4.7%，服装出口1611.3亿美元，同比增长4.3%。 　　3、最新海关数据显示11月我国进口棉纱线量总计约8万吨，环比10月棉纱进口量增加约2万吨，比去年同期减少46.7%。2022年1-11月累计进口量为109万吨，同比减少44.95%。