华融融达期货-棉纱周报：产业链强预期弱现实博弈继续，关注全面放开后终端消费情况-230108

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（以下内容从华融融达期货《棉纱周报：产业链强预期弱现实博弈继续，关注全面放开后终端消费情况》研报附件原文摘录）
　　宏观方面，美国ADP研究院公布的报告显示，美国12月ADP就业人数增加23.5万人，远超普遍预期的15万人以及前值12.7万人，“小非农”就业人口增幅远超市场预期，显示劳动力市场依然强韧，强化美联储紧缩预期。国内方面，中国2022年12月财新制造业PMI为49，略低于11月的49.4，为制造业连续第五个月处于收缩区间，但收缩速度有所放缓，企业普遍预期产量会随疫情好转和市况改善而增加。疫情方面，元旦假期全国多个景区迎客流高峰，疫情对经济影响持续减弱，市场心态在观望中修复。 　　上周国内文华商品指数收盘报189.26，周内跌2.85，美元指数周五报收103.88，周内涨0.37，WTI原油期货周五报收73.73美元/桶，较上周跌6.71美元/桶。商品方面，郑棉、郑纱期价延续震荡运行，CCI3128B市场报价15103元/吨，较上周涨53,；C32S纱线现货价格指数22500元/吨，较上周持平。替代品方面，人棉纱价格16430元/吨，较周初持平，涤纱价格11200元/吨，较周初持平。 　　本周坯布市场成交继续走弱，织厂节前工作工作重心从坯布销售转移至回笼资金。目前多地染厂已经放假，仅少量仍在生产，部分织厂也已放假，织厂开机较上周小幅下调。织厂对年后行情依旧比较谨慎，原料备货方面较上周变化不大。棉纱市场成交继续走弱，纱厂交付前期订单或者生产库存为主，纺企棉纱库存有所增加，棉纱市场报价较上周变化不大，棉花价格有所上涨，纺企即期利润较上周收窄。替代品方面，周内人棉纱、涤纱价格较上周持平，库存略有下降，走货氛围不及前期。进口纱以散单成交去库为主，下游织厂备货意愿不高，周内进口纱到港量变化不大，根据TTEB数据显示进口纱港口库存维持在4.9万吨附近，整体处于偏低水平。 　　整体来看，元旦假期全国多个景区迎客流高峰，疫情对经济影响持续减弱，市场心态逐步修复。基本面方面，临近春节下游企业放假逐渐增加，生产进入收尾阶段，周内棉纱、坯布市场成交环比走弱，织厂节前工作重心从坯布销售转移至回笼资金，纱厂生产前期订单或生产库存为主，周内成品库存继续分化，全棉坯布库存33.7天（-0.4）较上周小幅下降，纺企棉纱库存8.4天（+0.6）整体处于偏低位置。利润方面，周内棉纱价格持稳为主，棉花价格小幅上涨，纺企即期利润较上周收窄，多数纱厂计划年后视情况调整价格。目前纺企棉纱库存处于低位对纱价有一定支撑，产业链上游看涨氛围较浓，下游消费暂无好转迹象，短期强预期与弱现实博弈延续，预计纱价大概率维持震荡走势。