光大证券-可转债周报：转股溢价率仍高，震荡市仍将持续-221231

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（以下内容从光大证券《可转债周报：转股溢价率仍高，震荡市仍将持续》研报附件原文摘录）
　　1、市场行情 　　本周（2022 年 12 月 26 日至 12 月 30 日），中证转债涨幅为 1.08 %，表现弱于中证全指（1.42%）。分类别来看，超高平价券（转股价值大于 130 元）涨幅均值为 3.31 %，表现优于高平价券（2.34 %）、中平价券（1.19%）、低平价券（0.49%）和超低平价券（-0.01%）。低评级券（评级为 AA-及以下）的涨幅均值为 0.84%，表现弱于中评级券（1.09%）和高评级券（1.39 %）。从转债规模看，本周大规模转债（债券余额大于 50 亿元）的涨幅均值为 0.99%，表现弱于中规模券（1.37%），优于小规模券（0.39 %）。从行业来看，涨幅排名前 30 的可转债主要来自电气设备（6 只）、 机械设备（6 只）、 化工（5 只）、公用事业（3 只）；跌幅居前的 30 只可转债主要来自医药生物（8 只）、化工（5 只）。 　　2、价格均值为 116.65 元，处于历史中等水平 　　截至 2022 年 12 月 30 日，存量可转债共 467 只，余额为 8227.75 亿元。12 月30 日，转债的平均价格为 116.65 元，分位值为 59.47 %，处于 2018 年至今的历史中等水平。转股溢价率为 37.20%，分位值为 91.76%，处于 2018 年至今的较高水平。其中，中平价（转股价值为 90 至 110 元之间）可转债的转股溢价率为 24.64%，高于 2018 年以来中平价转债转股溢价率的中位数（15.20%）。 　　3、可转债配置方向 　　本周（2022 年 12 月 26 日至 12 月 30 日），中证转债指数表现弱于中证全指，从平价看，超高平价券表现最佳，涨幅均值高达 3.31%；从评级看，高评级券表现较中评级和低评级券好；从规模上看，中规模券表现优于大规模券和小规模券。从行业表现上看，前期涨幅较大的医药行业本周表现不佳，跌幅居前的 30只可转债中有 8 只来自医药生物行业，本周光伏、储能赛道相关的转债表现较好。后续，我们认为权益市场短期以震荡行情为主，仍会呈现出行业轮动的特征， 投资者仍需谨慎操作。 与新冠疫情相关的新冠药物、抗疫物资等板块存在回落风险，与消费复苏相关的旅游、出行、线下消费等板块短期可能呈现出震荡走势。 我们认为前期回调较多的光伏、储能及新能源车板块值得关注。 光伏产业链可关注辅材、光伏电站相关的转债； 储能领域可关注大储能系统、储能逆变器等环节对应的转债；新能源车领域可继续关注基本面优质的零部件龙头公司对应的转债。 　　4、风险提示 　　关注 A 股市场走势对转债市场的影响。