浙商证券-社会服务行业周报：看好环比向好的确定性机会-230102

文本预览：

《浙商证券-社会服务行业周报：看好环比向好的确定性机会-230102（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙商证券-社会服务行业周报：看好环比向好的确定性机会-230102（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从浙商证券《社会服务行业周报：看好环比向好的确定性机会》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　建议关注： 美团、中教控股、家家悦以及拼多多 　　我们认为股价是预期的表现，先于经营数据，而从短期恢复情况来看，无论是出行亦或者是拥堵指数，显示了出行向好，而板块性的机会将在 2023 年的机会更大，主要是业绩端的修复、 成长、 重估。 　　线上：电商龙头准备年货节， 2023 年重点是“进”，国家鼓励进军国际市场，对平台经济指明了发展方向，做好自身和企业，创造价值，引领就业。 海外市场上，拼多多表现较为突出，下载量已经超过 1080 万次， GMV 单日最高突破 700万美金，海外业务进展顺利。电商竞争上仍是在趋缓，各家对新业务的投入更加谨慎，从规模导向转向了效率导向，将有利于 2023 年龙头利润的释放。美团数据显示元旦期间生活服务业正加速回归，日均消费规模同比 2019 年增长 75%。 　　线下： 酒店上，龙头锦江酒店披露数据，境外 10 月、 11 月 RevPAR 恢复至 2019年同期的 110%和 105%，海外正常化后，酒店恢复超过疫情前；国内市场因为短期波动的因素，预订量暂时没有太大的波动， 10 月、 11 月份 RevPAR 恢复至19 年水平的 62%-68%。 商超上，今年春节提前，年货备货将有望提前，有望带动超市同店超预期，商超上重点仍是社区商超为主。 　　电商： 　　1）拼多多： Sensor Tower 数据显示，拼多多海外版 TemuApp 上线不到 4 个月，在美国市场的安装量已达 1080 万次，成为 11 月 1 日至 12 月 14 日期间全美下载量最大的一款 App。 2022 年“黑五”期间， Temu 销售额达到峰值， 7 天里单日销售额超过 700 万美元。拼多多正式启动 2023 年年货节，今年年货节将持续 15天，活动期间，平台将继续对生鲜农产品“零佣金”，倾斜“百亿补贴”“万人团”等价值超过 30 亿元的站内资源和红包优惠。 　　2）阿里巴巴： 2023 年顺应号召，参与国际竞争。 12 月 29 日，阿里董事会主席兼 CEO 张勇发出全员邮件，组织变化关键词为"进”，内部信中提到“国家对平台经济指明了未来发展方向，做好自己，做好企业，保障好客户利益，创造客户价值，引领发展，创造就业，参与国际竞争。 　　3）抖音：直播电商年货节同比+89%。抖音电商公布抖音好物年货节战报，开售4 小时，交易额破百万的品牌 235 个。动销商家数相比去年年货节同期+56%；动销达人数相比去年年货节同期+52%；动销商品数相比去年年货节同期+89%。 　　4）京东：京东强调回归商业本质。刘强东要求管理层不需要那么多花的、新词，要回归到商业本质的五个要素（产品、价格、服务、成本、效率）。 　　5）视频号： 2023 年起，视频号收商家 1%至 5%技术服务费。 　　酒店： 10、 11 月国内酒店 RevPAR 恢复至 2019 年的 110%和 105%。 疫情短期对酒店行业运营影响较大，随着社会与疫情共存，出行有望持续恢复，酒店复苏有望。锦江酒店境内 10 月、 11 月 RevPAR（单房收益）基本恢复至 2019 年同期的62%～ 68%左右；境外 10 月、 11 月 RevPAR 恢复至 2019 年同期的 110%和105%，境外 RevPAR 增长主因是房价，公司预计 12 月预计 RevPAR 短期会有波动，但影响时间不会很长。 　　风险提示 　　宏观经济下行导致消费力偏弱；疫情扰动，消费场景缺失；通货膨胀上行， CPI 超预期。