兴业证券-港股、美股及全球市场数据周报：VIX指数回落-210627

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一、港股市场综述（注：本周指的是20210621-20210625）股指表现：本周主要指数均上涨，其中恒生中型股（涨2.5%）、恒生科技（涨2.4%）、恒生小型股（涨2.3%）领涨，恒生国企指数涨2.2%，恒生综指涨1.8%，恒生指数涨1.7%，恒生大型股涨1.7%。

行业上，除恒生必需性消费业下跌外，其余行业指数均上涨，恒生原材料业、恒生能源业和恒生医疗保健业领涨。

市场和行业估值：截至6月25日，市场估值：恒指预测PE（彭博一致预期）为13.7倍，恒生国指预测PE为11.5倍，均位于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间。

行业估值（PE-TTM）分位数特征如下：恒生综合业（70%）、地产建筑业（69%）、资讯科技业（68%）、原材料业（46%）、工业（44%）、公用事业（43%）、金融业（22%）、能源业（5%）、电讯业（1%）（括号为分位数）。

资金流动：本周港股通资金净流入42.24亿人民币，自开通以来累计买入成交净额达18925亿人民币。

从前十大活跃成交个股的数据来看，南向资金主要流入汽车、医药和餐饮旅游，流出计算机、纺织服装和电子元器件。

本周AH溢价指数为137.7，位于2005年以来的84%分位数。

投资者情绪：恒生波指为16.5，处于2012年以来的35%分位数水平；主板周平均卖空成交比为12.2%，低于上周的13.8%；恒生综指换手率（MA30D）为0.28%，处于2005年以来的50.4%分位数水平。

彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：彭博巴克莱中资美元债回报指数跌0.29%；投资级回报指数跌0.22%；高收益回报指数跌0.50%。

二、美股市场综述（注：本周指的是20210621-20210625）股指表现：本周美股重要指数均上涨，罗素小盘指数（涨4.3%）、道琼斯工业指数（涨3.4%）和罗素大盘指数（涨2.9%）领涨，标普500指数涨2.7%、中概股指数涨2.7%和纳斯达克指数涨2.4%。

行业上，标普500指数十一大类行业均上涨，能源、金融和工业领涨。

估值水平：截至6月25日，标普500预测市盈率为22.7倍，高于上周收盘的22.1倍，高于1990年以来的3/4分位数。

投资者情绪：1）本周日均美股个股看涨/看跌期权成交量比例为2.3，位于近五年以来的94%分位数水平；2）截至6月25日，VIX指数为15.6，低于上周收盘的20.7，处于1990年以来的54%分位数水平。

流动性：截至6月23日，美联储资产负债表规模达8.1万亿美元，周度新增377亿美元。

截至6月25日，美国TIPS隐含的5年通胀预期2.46%，10年通胀预期2.34%。

三、全球资产市场表现跨资产：工业金属>原油>股票>黄金>债券>农产品；股票市场：本周墨西哥、波兰和美国领涨；泰国、马来西亚和土耳其领跌；债券市场：本周，海外非美发达国家/地区10年期国债收益率中，德国上升8.3bp，意大利上升5.1bp，法国上升3.6bp，英国上升2.6bp，日本下降1.1bp；汇率：本周美元指数下跌0.4%，摩根大通新兴市场汇率指数上涨1.4%。

四、全球公共卫生事件跟踪COVID-19新增确诊：本周主要国家周度日均新增确诊病例数整体呈下降趋势，截至6月26日这一周，巴西为7.19万例，印度为5.01万例，美国为1.26万例，西班牙为0.36万例，法国为0.18万例，德国为666例，意大利为742例。

部分国家周度日均新增确诊病例数有所回升，如俄罗斯本周为1.88万例，上周为1.52万例；英国本周为1.39万，上周为8935例。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。